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多因子选股模型的行业轮动机制

引言

在权益投资领域，行业轮动是投资者获取超额收益的重要策略之一。随着市场有效性提升，单一维度的行业配置逻辑逐渐失效，如何更精准地捕捉行业间的轮动规律，成为机构投资者的核心课题。多因子选股模型作为量化投资的经典工具，通过整合多维度数据特征，能够系统性地刻画行业基本面、市场情绪与宏观环境的动态变化，为行业轮动策略提供科学的决策依据。本文将围绕多因子模型与行业轮动的内在关联、核心机制及实践优化展开论述，探讨如何通过因子体系的构建与动态调整，实现更高效的行业配置。

一、多因子选股模型与行业轮动的内在关联

（一）多因子模型的核心逻辑与分类

多因子选股模型的本质是通过挖掘影