（45页PPT）wktmp商业银行经营与管理鲍静海第7章商业银行证券投资管理.pptVIP

（二）时机分散法■由某省市场瞬息万变，人们很难准确把握某省市的变化，有时甚至会出现失误，为此在投资时机上要分散进行。（三）地域分散法■地域分散法是指商业银行不仅仅持有某一地区的证券，而应购买国内各个地区乃至于国某省市场上发行的各国证券。（四）期限分散法■实行期限分散化，购买不同期限的证券，就可以减少利率变动对商业银行所持有某省市的影响，降低利率风险。经济学院7.3商业银行证券投资的策略商业银行·第七章商业银行证券投资管理第七章商业银行证券投资管理第一节商业银行证券投资的目的与种类■一.定义商业银行证券投资是指为了获取一定收益而承担一定风险，对有一定期限的资本证券的购买行为。它包含收益、风险和期限三个要素，其中收益与风险成正比，期限则影响着投资的收益率与风险的大小，因此也制约着商业银行对不同环境、不同收益率、不同风险的证券投资的选择。经济学院7.1商业银行证券投资的目的与种类商业银行·第七章商业银行证券投资管理二目的1.获取收益从证券投资中获取收益是商业银行投资业务的首要目标商业银行证券投资的收益包括利息收益和资本收益。利息收益是指银行购买一定量的有价证券后，依证券发行时确定的利率从发行者那里取得的利益。资本收益是指银行购入证券后，在出售或偿还时收到的本金高于购进价格的余额。经济学院7.1商业银行证券投资的目的与种类商业银行·第七章商业银行证券投资管理2.分散风险:银行证券投资在分散风险方面有特殊的功效和作用:(1）证券投资为银行资产分散提供了一种选择。(2)证券投资风险比贷款风险小，更有利于资金运用。(3)证券投资比较灵活，可以根据需要随时买进卖出。经济学院7.1商业银行证券投资的目的与种类商业银行·第七章商业银行证券投资管理3.保持流动性■在现金作为第一准备使用后，银行仍然需要有二级准备(指银行的短期证券投资)作为补充。■此外，银行购入的中长期证券也可在一定程度上满足流动性要求，只是相对短期证券其流动性要差一些。4.合理避税■地方政府债券往往具有税收优惠，故银行可以利用证券组合达到避税的目的，使收益进一步提高。经济学院7.1商业银行证券投资的目的与种类商业银行·第七章商业银行证券投资管理三种类（一）政府债券政府债券有三种类型：中央政府债券、政府机构债券和地方政府债券。1.中央政府债券（又称国家债券）是指由中央政府的财政部发行的借款凭证经济学院7.1商业银行证券投资的目的与种类商业银行·第七章商业银行证券投资管理(1)按其发行对象可以分为公开销售债券和指定销售债券。公开销售债券向社会公众销售，可以自由交易；指定销售债券向指定机构销售，不能自由交移。商业银行投资的政府债券一般是公开销售债券。经济学院7.1商业银行证券投资的目的与种类商业银行·第七章商业银行证券投资管理（2）按期限长短可分为短期和中长期国家债券短期国家债券通常称为国库券，国库券是期限为1年以内的、所筹资金主要用于弥补中央财政预算暂时性的收支不平衡的债券。中长期国家债券通常称为公债券。是政府发行的中长期债务凭证，2～10年为中期国家债券。10年以上为长期国家债券，所筹资金用于平衡中央财政预算长期缺口（即赤字）经济学院7.1商业银行证券投资的目的与种类商业银行·第七章商业银行证券投资管理■国家债券与其它证券相比具有以下几个特点：(1)安全性高(2)流动性强(3)抵押代用率高经济学院7.1商业银行证券投资的目的与种类商业银行·第七章商业银行证券投资管理2.政府机构债券■是指除中央财政部门以外其他政府机构所发行的债券，如中央银行发行的融资债券、国家政策性银行发行的债券等。政府机构债券通常以中长期债券为主，流动性不如国库券，但它的收益率比较高。它虽然不是政府的直接债务，但通常也受到政府担保，因此债券信誉比较高，风险比较低。经济学院7.1商业银行证券投资的目的与种类商业银行·第七章商业银行证券投资管理■3.地方政府债券是中央政府以下的各级地方政府发行的债务凭证。普通债券一般用于提供基本的政府服务，如教育等，由地方政府的税收作担保，债券本息全部从税收收入中支付，因此安全性高。收益债券用于政府所属企业或公益事业