大公国际 -2025年11月债券市场整体交投氛围回暖后续信用利差难大幅波动.pdf

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2025年11月债券市场整体交投氛围回暖

后续信用利差难大幅波动

技术研究部|董梦琳2025年12月05日

摘要

11月,债券二级市场交投氛围显著回暖,成交金额实现同比、环比双增长。产业

债和城投债成交久期呈现分化,产业债偏好1年以下短久期品种,城投债则向3-5年

中长期限倾斜,高等级债券仍是成交主力,市场信用风险偏好稳健。本月信用利差呈

V型震荡,月末收37.34bp,与上月末基本持平。展望后市,

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