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金融工程视角下的可转债定价优化方法

引言

可转换债券（以下简称“可转债”）作为连接股票与债券的重要金融工具，自诞生以来便以“进可攻、退可守”的特性受到投资者青睐。其价值同时包含债权的保底收益与期权的上涨潜力，叠加赎回、回售、下修等复杂条款设计，使得定价过程成为金融工程领域的经典课题。传统定价方法虽为市场提供了基础框架，但在应对多维度条款嵌套、动态市场环境变化时逐渐显现出局限性。本文从金融工程视角出发，系统梳理可转债定价的理论基础，剖析传统方法的不足，并结合前沿技术探索定价优化路径，旨在为市场参与者提供更精准的估值工具。

一、可转债定价的理论基础与传统方法

（一）可转债的核心特征与价值构成

可转