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中国国债市场利率期限结构的多维度实证剖析与深度洞察

一、引言

1.1研究背景与意义

国债作为国家信用背书的债务凭证，在金融市场中占据着举足轻重的地位。中国国债市场自1981年恢复发行国债以来，历经四十余载的蓬勃发展，取得了举世瞩目的成就。从最初的行政分配发行方式，逐步演进为如今包含银行间市场、交易所市场和柜台市场的完备市场体系，国债的发行规模持续扩张，品种结构日益多元，交易活跃度也在不断攀升。截至2021年9月末，境外主体持有境内债券超过3.8万亿元，同比增长30%以上，彰显了中国国债市场在国际上的吸引力。

在金融市场中，利率期限结构是一个核心概念，它反映了不同期限国债