江天科技：食饮标签隐形冠军，农夫山泉、联合利华等优质客户构筑护城河.pdfVIP

北交所新股申购报告

新

股2025年12月13日江天科技(920121.BJ):食饮标签隐形冠军，农夫山泉、联合利华等优质客户构筑护城河

研

究

——北交所新股申购报告

北交所研究团队

诸海滨（分析师）

zhuhaibin@kysec.cn

证书编号：S0790522080007

公司：食饮、日用领域专精特新标签企业，服务农夫山泉、联合利华等龙头

江天科技专注于标签印刷产品的研发、生产与销售，核心业务是为中高端消费品

北品牌提供标签一体化综合解决方案，涵盖承印材料选取、工艺设计优化及稳定供

交应等全流程服务。公司主要产品包括薄膜类和纸张类不干胶标签，广泛应用于饮

所

新料酒水、日化用品、食品保健品等领域，其中薄膜类不干胶标签为核心营收来源，

股2024年营收占比达79.58%，当年销量6385.30万平方米，2021-2024年实现持续

申

购增长。客户涵盖农夫山泉、联合利华、宝洁、蓝月亮等国内外知名品牌，2024

报年前五大客户销售额占比58.09%。2024年公司实现营收5.38亿元，归母净利润

告

1.02亿元，毛利率29.97%。

行业：国内标签市场较分散，2023年国内不干胶标签市场319亿元

随着消费升级和功能性需求提升，全球包装、标签印刷行业市场持续增长。全球

包装印刷市场预计2027年规模5513亿美元，亚太地区为最大市场；2023年全

球标签印刷市场规模461.40亿美元，预计2028年增至640.10亿美元。中国作为

亚洲标签消费主力，2022年标签用量占亚洲市场62%，2023年国内不干胶标签

相关研究报告市场规模达318.81亿元，2019-2023年产量复合增长率10.44%。行业竞争格局

《北交所医药投资地图：布局小而美呈现“国际巨头垄断高端、国内市场分散”的特点，国际上CCL、MCC等企业

开的创新药、高端器械与稳健仿制三大占据境外高端市场，国内6000家左右销售额超千万的企业，但营收5亿元以上

源

证方向—北交所行业主题报告》企业占比仅5.13%。根据智研咨询统计数据，2023年我国不干胶标签在食品饮料

券

-2025.12.10领域的市场规模98.48亿元，在日化/个护/医药领域的市场规模为60.73亿元，合

证《布局减速机赋能机器人产业，3D打计占比例约50%。2019-2023年，我国不干胶标签市场规模，及食品饮料领域、

券

研印+新能源高成长性赛道放量可期—日化/个护/医药领域市场规模均保持了约10%的年均复合增长率。

究北交所首次覆盖报告》-2025.12.10公司优势：连续四年中国标签印刷业品牌影响力50强，共124项专利

报

告《筑牢新三板“塔基”，多角度发掘专江天科技品牌影响力突出，连续四年获评中国标签印刷业品牌影响力50强，2024

精特新中小企业—新三板掘金双周报年总榜位列第6，在日化、食品饮料、防伪标签等细分领域稳居全国5强，

第一期》-2025.12.9