大消费行业年度策略报告：新兴需求领航，传统消费破局.pdfVIP

大消费

行

业2025年12月13日

报

行业年度策略报告

告

新兴需求领航，传统消费破局

行情走势图平安观点：

大消费总体观点：新兴需求领航，传统消费破局。2026年作为十五五开

行局之年，消费刺激政策或持续落地，将有效释放居民消费意愿，促进消费

需求稳步回升，传统消费行业有望实现回暖；同时，“新产品、新渠道、

业

新业态”等新需求的迸发将持续推进新消费的快速发展。

年

度纺服及传媒：新需求引领新供给，新供给创造新需求。2025年10月23

策日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》

指出，“强大国内市场是中国式现代化的战略依托。以新需求引领新供给，

略证券分析师以新供给创造新需求，促进消费和投资、供给和需求良性互动，增强国内

张晋溢投资咨询资格编号

报S1060521030001大循环内生动力和可靠性”。以国家“十五五”规划建议为指引方向，并

告ZHANGJINYI112@结合纺服与传媒行业细分赛道的行情表现。我们建议，2026年重点关注

王星云投资咨询资格编号户外运动、黄金珠宝、文创及潮玩IP三大细分赛道的投资机会。

S1060523100001

BVG933社会服务：行业持续进化，关注积极响应消费需求变化的头部公司。各细

wangxingyun937@

分板块年初至今小幅上涨，但行业持续进化。年初至今（11月28日收盘）

胡琼方投资咨询资格编号

S1060524010002社会服务、美容护理和商贸零售均获得小幅上涨，跑输沪深300指数（上

HUQIONGFANG722@涨15.04%），但细分领域中旅游出行消费持续，美业、零售产业层面酝

王源投资咨询资格编号酿着变化：物质需求得到极大满足之后，消费者在物质消费方面保持理性、

S1060524010001

追求性价比，同时在精神消费领域活跃。行业内适应新变化、响应新需求

WANGYUAN468@

王萌投资咨询资格编号的头部企业获得不错的业绩和股价表现。我们建议2026年重点关注旅游

证S1060522030001消费和美妆行业两大细分赛道的投资机会。

WANGMENG917@

券

研食品饮料：筑底企稳，曙光已现。2025年10月23日，《中共中央关于

究制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》指出，经济增长保持

报在合理区间，居民消费率明显提高，