后悔理论对投资者交易频率的影响实验.docxVIP

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2025-12-15 发布于上海
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后悔理论对投资者交易频率的影响实验

一、引言：从理性假设到情绪驱动的投资行为研究

传统金融学理论以“理性人假设”为根基，认为投资者会基于信息最大化效用，交易决策仅受预期收益与风险的影响。然而现实中，投资者的行为常偏离这一假设——有人因错过牛股而频繁买卖试图“挽回损失”，有人因过早卖出盈利股而反复调整持仓，这些现象背后，情绪尤其是“后悔”扮演着关键角色。后悔理论作为行为金融学的重要分支，聚焦于情绪对决策的反向驱动：人们不仅会规避损失，更会规避“因决策失误而产生的后悔感”。这种情绪如何具体作用于投资者的交易频率？是导致过度交易还是交易不足？为解答这一问题，本研究通过模拟投资实验，系统探讨后悔理论对