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CTA策略趋势模型比较

引言

在量化投资领域，CTA（商品交易顾问）策略凭借其与传统股债资产低相关性的特点，成为资产配置中重要的风险分散工具。而趋势跟踪作为CTA策略的核心分支，通过捕捉市场价格的持续性运动获取收益，长期以来被视为“危机阿尔法”的典型代表。不同趋势模型的设计逻辑、信号生成方式及风险收益特征存在显著差异，直接影响策略在不同市场环境下的表现。本文将围绕CTA策略中主流趋势模型展开深度比较，从底层逻辑到实际应用，层层剖析各类模型的优势与局限，为策略研发者提供理论参考与实践启示。

一、CTA趋势模型的核心逻辑与分类基础

（一）趋势模型的底层假设与功能定位

趋势模型的构建基于“市场存在非