2026年年度策略报告：主动管理的价值发现与被动策略的配置升维.docx

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一、主动权益利好落地，主动优势展现投资潜力 目

（一）主动权益牛市表现良好，宜发挥正向主动优势 目

（二）政策辅助完善基准，市场慢牛利好主动权益 盯

（三）正向择券能力铸就主动性超额收益 盱

（四）市场轮动特征明显，主题型基金超额显著 盲

（五）量化基金规模增长，主动型量化表现突出 盬盭

二、主动权益主题选股策略 盬盯

（一）国企主题选股：红利型传统行业避风险，成长型新兴行业求发展 盬盰

（二）科技主题选股：现金流划分企业生命周期，优选成长与成熟期企业 盬盳

（三）消费主题选股：成长盈利现金流并重，挖掘高质量新消费潮流 盭盬

三、被动产品跨越