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期权隐含偏度指数的市场恐慌预警阈值
引言
金融市场的运行中，恐慌情绪的突然爆发往往伴随资产价格剧烈波动，甚至引发系统性风险。如何提前识别恐慌信号，成为投资者、金融机构与监管部门共同关注的核心问题。在众多市场情绪指标中，期权隐含偏度指数凭借其“前瞻性”与“微观结构信息”优势，逐渐成为监测市场极端风险预期的重要工具。所谓“隐含偏度”，是通过期权价格反推市场对未来资产收益率分布的非对称预期，负值扩大通常预示市场对“尾部下跌风险”的担忧加剧。而“预警阈值”则是这一指标触发恐慌预警的临界值——当隐含偏度指数突破该阈值时，往往意味着市场情绪从“谨慎”向“恐慌”质变。本文将围绕隐含偏度指数的内涵、与恐慌情绪
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