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百度与小米股票持有对比

金融财报解读

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副标题：投资决策与风险对比分析

一、数据快照

1.收入增长对比

公司2024年Q4收入（亿元）同比增长2024年全年收入（亿元）同比增长

百度325.42%325.42%

小米1,09048.8%3,65935.0%

关键洞察：

•小米收入增速显著高于百度，主要得益于智能手机出货量增长（+15.7%）及智能电动汽车业务

贡献（收入328亿元）。

•百度核心业务增长乏力，但智能云收入同比增长25%，成为亮点。

2.盈利能力对比

公司2024年Q4毛利2024年全年毛2024年Q4净利2024年全年净利润（经调

率利率润整）

百度20.6%21.2%-1.46亿元8,300万美元（+69.4%）

小米20.4%20.9%89.95亿元272亿元（+41.3%）

关键洞察：

•小米毛利率小幅下降，主要受智能手机ASP（平均售价）降低影响（中国区ASP同比下降

1.8%）。

以上内容均由AI搜集并生成，仅供参考

•百度非GAAP净利润增长显著，但核心业务（在线营销收入下降4%）依赖智能云支撑。

3.现金流与负债

公司2024年Q4自由现金流（亿元）负债总额（亿元）现金及等价物（亿元）

百度69.2213.9336.6

小米239213.95336.6

关键洞察：

•小米自由现金流显著高于百度，但投资活动现金流流出较大（-290.7亿元），主因长期银行存款

增加。

•百度负债率较低，现金储备充足（337亿元），但智能云业务需持续投入。

二、风险预警

1.百度的核心业务风险

•在线营销收入萎缩：2024年Q4百度核心在线营销收入同比下降4%，显示传统广告业务增长疲

软。

•AI投入产出比待验证：2024年研发投入241亿元（+25.9%），但AI云业务占比仍较小（全

年收入328亿元）。

2.小米的高增长隐忧

•智能电动汽车亏损：2024年智能汽车业务经调整净亏损62亿元，毛利率18.5%低于行业平均

水平（特斯拉约25%）。

•现金流压力：投资活动现金流连续两季度净流出超290亿元，产能扩张需持续烧钱。

•毛利率下滑：智能手机毛利率从16.4%降至12.0%，主因核心零部件成本上升。

以上内容均由AI搜集并生成，仅供参考

三、战略建议

1.百度：稳健转型，但需警惕AI投入风险

•优势：智能云业务增长快（+25%），现金流稳定（自由现金流92.1亿元）。

•建议：短期可持有，长期需观察AI商业化进展，警惕传统业务持续萎缩。

2.小米：高增长与高风险并存

•优势：智能手机市占率提升（中国区15.8%），智能汽车交付量13.7万辆。

•风险：电动车业务尚未盈利，研发投入占收入7.4%（百度为6.6%）。

•建议：适合风险偏好型投资者，需关注2025年35万辆交付目标能否实现。

四、可视化图表

1.财务健康雷达图

维度