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行为金融中损失厌恶的实证研究方法

引言

在传统金融理论框架下，投资者被假定为“理性人”，能够基于完全信息做出效用最大化的决策。然而，现实中“追涨杀跌”“套牢惜售”等现象频繁出现，暴露出传统理论的解释局限。行为金融学通过引入心理学视角，揭示了投资者决策中的非理性特征，其中“损失厌恶”（LossAversion）被公认为核心概念之一。所谓损失厌恶，是指人们对损失的痛苦感知远强于同等收益的快乐，这种非对称的心理偏好深刻影响着投资决策、资产定价乃至市场波动。

要验证这一心理特征在金融场景中的具体表现，并量化其影响程度，实证研究是关键路径。本文将系统梳理行为金融中损失厌恶的实证研究方法，从理论基础到数