参考点依赖理论在基金业绩评价中的作用.docxVIP

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2025-12-21 发布于上海
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参考点依赖理论在基金业绩评价中的作用

引言

在基金投资领域，如何客观、全面地评价基金业绩始终是投资者、基金经理与研究机构关注的核心问题。传统的业绩评价方法（如夏普比率、特雷诺指数等）多基于有效市场假说与理性人假设，通过风险调整后的收益指标衡量基金表现，但这类方法往往忽略了一个关键因素——投资者的主观心理感受。行为经济学中的参考点依赖理论（ReferenceDependence）为这一问题提供了新的视角。该理论指出，人们对收益或损失的判断并非基于绝对价值，而是相对于某个特定参考点的相对变化；参考点的选择会显著影响个体对结果的感知与决策。将这一理论引入基金业绩评价，不仅能更贴近投资者的真实决策逻