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清科半年报：2016上半年国内天使投资环比回升，垂直互金仍是资

本寒(zhui)冬(peng)中风口

综述：大中华区着名创业投资与私募股权投资研究机构清科研究中心近日发布数据显示：

2016年上半年，中国天使投资市场活跃度持续加温。根据清科集团旗下私募通统计，2016

年上半年中国天使投资机构新成立40支天使基金，上半年共募得亿元；投资方面，

上半年共发生818起天使投资案例，披露案例金额约为亿元；退出方面，上半年共

发生31起退出案例，其中新三板退出发生22起，占据退出事件半壁江山。受外部综合因

素影响，上年IPO退出仅发生1起案例；外加上，MSCI第三次拒纳A股以及中国股票注

册制度实施的不明朗，为天使投资通过IPO退出蒙上一层阴影，新三板退出依旧是热点。

双创浪潮带来诸多积极因素，天使市场催化效应明显

2016年上半年中国经济处于“最坏”的资本寒潮和资产配置荒叠加的时代，但又处于

“最好”的政策福利时代。国家对于“双创”的扶持力度逐步增强，扶持政策频发；2016

年02月18日国务院印发《国务院办公厅关于加快众创空间发展服务实体经济转型升级的

指导意见》，旨在促进众创空间向专业化发展，为大众创业万众创新提供低成本、全方位、

专业化服务，更大释放全社会创业创新的活力，加快科技成果向现实生产力转化。2016年

5月12