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食品饮料行业2026年度柳暗花明又一村.pdf

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    食品饮料行业2026年度策略报告

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    引言：山重水复疑无路，柳暗花明又一村7

    一、白酒：吹尽狂沙始到金8

    （一）周期之辩：供需失衡正加速修正，持续观察两大关键指标8

    1、“报表-动销”差额开始收敛，供需拐点已现8

    2、预计2026年白酒周期将加速筑底，持续观察两大指标8

    3、分价格带：当前阶段绝对品牌力、区域龙头及深度变革酒企占优10

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