2025年金融风险管理师（FRM）考试题库（附答案和详细解析）（1205）.docxVIP

金融风险管理师（FRM）考试试卷

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

以下关于风险价值（VaR）的描述中，正确的是（）

A.VaR衡量的是一定置信水平下的最大可能损失

B.95%置信水平的VaR表示有5%的概率损失超过该值

C.VaR可以完全捕捉尾部风险

D.历史模拟法计算VaR时不需要假设收益分布

答案：B

解析：A错误，VaR衡量的是“最小”而非“最大”可能损失（即有X%的概率损失不超过VaR值）；B正确，95%置信水平意味着5%的概率损失超过VaR；C错误，VaR无法完全捕捉尾部风险（如极端事件）；D错误，历史模拟法依赖历史数据分布，本质仍隐含分布假设。

压力测试的核心目的是（）

A.计算日常经营中的平均损失

B.评估极端情景下的风险承受能力

C.替代VaR作为主要风险计量工具

D.优化投资组合的预期收益率

答案：B

解析：压力测试通过设定极端情景（如2008年金融危机），评估机构在极端情况下的风险承受能力，故B正确；A是VaR或预期损失的功能；C错误，压力测试是VaR的补充而非替代；D属于投资组合优化目标，与压力测试无关。

信用违约互换（CDS）中，买方的主要义务是（）

A.定期支付保费

B.在信用事件发生时支付补偿

C.提供标的资产作为抵押

D.承担标的资产价格波动风险

答案：A

解析：CDS买方（信用保护购买方）需定期向卖方支付保费（类似保险费），当信用事件（如违约）发生时，卖方需向买方支付补偿，故A正确；B是卖方义务；C是抵押品相关操作，非CDS核心义务；D是标的资产持有人的风险，与CDS买方无关。

操作风险的基本指标法（BIA）中，监管资本要求的计算基准是（）

A.前三年平均总收入的15%

B.前三年平均净利润的20%

C.前一年度总资产的5%

D.前一年度风险加权资产的10%

答案：A

解析：根据巴塞尔协议II，基本指标法要求银行以过去三年平均总收入的15%作为操作风险监管资本，故A正确；其他选项均不符合BIA的计算规则。

流动性覆盖率（LCR）的计算分子是（）

A.优质流动性资产

B.未来30天净现金流出量

C.总资产

D.核心一级资本

答案：A

解析：LCR=优质流动性资产/未来30天净现金流出量（≥100%），分子是优质流动性资产（如现金、国债），故A正确；B是分母；C、D与LCR无关。

关于久期与凸性的关系，正确的是（）

A.久期衡量利率变动的线性影响，凸性衡量非线性影响

B.久期越大，债券价格对利率变动的敏感性越低

C.凸性为负的债券不存在利率风险

D.久期和凸性仅适用于期权类金融工具

答案：A

解析：久期是利率敏感性的一阶近似（线性影响），凸性是二阶修正（非线性影响），故A正确；B错误，久期越大，敏感性越高；C错误，凸性为负（如含权债券）仍存在利率风险；D错误，久期和凸性广泛用于债券等固定收益工具。

蒙特卡洛模拟法计算VaR的主要缺点是（）

A.无法处理非线性产品

B.计算复杂度高，耗时较长

C.仅依赖历史数据分布

D.无法捕捉肥尾特征

答案：B

解析：蒙特卡洛模拟需大量随机抽样和定价计算，计算成本高，故B正确；A错误，其可处理非线性产品；C是历史模拟法的缺点；D错误，通过设定肥尾分布可捕捉该特征。

信用迁移矩阵的核心作用是（）

A.衡量单一债券的违约概率

B.预测企业未来信用等级变化的概率

C.计算信用违约互换的保费

D.评估市场风险的波动性

答案：B

解析：信用迁移矩阵（TransitionMatrix）反映债务人在一定期限内从当前信用等级迁移到其他等级（包括违约）的概率，故B正确；A是违约概率（PD）的功能；C需结合PD和损失率（LGD）；D属于市场风险范畴。

市场风险VaR模型中，最适合处理期权等非线性产品的方法是（）

A.德尔塔-正态法

B.历史模拟法

C.蒙特卡洛模拟法

D.压力测试法

答案：C

解析：期权的非线性特征（如Gamma、Vega）需通过蒙特卡洛模拟精确计算其在不同情景下的价值变化，故C正确；德尔塔-正态法仅考虑线性近似（Delta），误差较大；历史模拟法依赖历史数据，可能无法覆盖所有情景；压力测试是补充工具，非主要计量方法。

巴塞尔协议III中逆周期资本缓冲的主要目的是（）

A.应对经济下行期的资本短缺

B.限制银行过度承担风险

C.提高资本质量（如核心一级资本占比）

D.降低系统重要性银行的道德风险

答案：B

解析：逆周期资本缓冲要求银行在经济上行期（信贷扩张、风险积累）额外计提资本，以抑制过度风险承担，在下行期释放资本，故B正确；A是资本缓冲的整体目标之一，但逆周期缓冲更侧重“抑制上行期风险”；C是资本质量要求（如核心一级资本≥4.5%）；D是系统重要性银