【东吴-2025研报】基础化工周报：万华化学宣布上调部分地区MDI、TDI价格.pdfVIP

证券研究报告

基础化工周报：万华化学宣布上调部分地区MDI、TDI价格

大化工首席分析师：陈淑娴，CFA

执业证书编号：S0600523020004

联系方式：chensx@

石化化工分析师：周少玟

执业证书编号：S0600525070005

联系方式：zhoushm@

2025年12月21日

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投资要点

◼【聚氨酯板块】本周纯MDI/聚合MDI/TDI行业均价为19186/14721/14693元/吨，环比分别-293/+93/+234元/吨，

纯MDI/聚合MDI/TDI行业毛利分别为6149/2684/2769元/吨，环比分别-240/+145/+3元/吨。

◼【油煤气烯烃板块】①本周乙烷/丙烷/动力煤/石脑油均价分别为1324/4166/522/3790元/吨，环比分别-102/-122/-

8/-166元/吨。②本周聚乙烯均价为6933元/吨，环比-113元/吨，乙烷裂解/CTO/石脑油裂解制聚乙烯理论利润分别

为625/1291/-132元/吨，环比分别+41/-44/+104元/吨。③本周聚丙烯均价为6000元/吨，环比-70元/吨，

PDH/CTO/石脑油裂解制聚丙烯理论利润分别为-758/861/-393元/吨，环比分别+65/-25/+120元/吨。

◼【煤化工板块】本周合成氨/尿素/DMF/醋酸行业均价为2346/1702/3739/2422元/吨，环比分别+29/-3/-75/+15元

/吨，合成氨/尿素/DMF/醋酸行业毛利分别为331/33/-396/225元/吨，环比分别+53/+10/-49/-2元/吨。

◼【相关上市公司】化工白马：万华化学、宝丰能源、卫星化学、华鲁恒升、新和成、安迪苏。

◼【风险提示】1）项目实施进度不及预期；2）宏观经济增速下滑，导致需求复苏弱于预期；3）地缘风险演化导致原

材料价格波动；4）行业产能发生重大变化；5）统计口径及计算误差。

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目录

1.基础化工周度数据简报

2.基础化工周报

3.风险提示

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1.基础化工周度数据简报

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1.基础化工周度数据简报

基础化工周度数据简报

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