【华西-2025研报】电力设备与新能源行业周观察：AI驱动基础设施需求，看好北美电力产业链.pdfVIP

证券研究报告|行业研究周报

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2025年12月14日

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AI驱动基础设施需求，看好北美电力产业链

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电力设备与新能源行业周观察

评级及分析师信息

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报告摘要行业评级：推荐

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1.人形机器人

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优必选斩获AI大模型公司超0.5亿元订单行业走势图

随着海内外企业布局加速AI技术突破，人形机器有望迎来量产落

地时点。在降本需求的驱动下，人形机器人核心零部件的国产替代

需求强烈，市场空间广阔，率先取得突破的国内企业有望深度受

益。灵巧手、大脑和轻量化是人形机器人商业化落地的关键环节，

重点看好技术迭代和产业演进领先的国内生产厂商。

2.新能源汽车

多家车企公布11月新能源汽车交付/销量

我们认为，在行业旺季趋势下，11月国内多数车企实现新能源汽车分析师：杨睿

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交付/销量环比增长，全年新能源汽车表现亮眼。明年展望来看，邮箱：yangrui2@

国内新能源汽车预计保持稳定增长，商用车电动化率提升叠加单车SACNO：S1120520050003

带电量的增加预计带动动力电池需求较快增长。叠加国内外储能高联系电话：010-59775338

景气度，预计全年锂电池出货同比增长明显。在前期供给过剩导致

价格大幅下跌的背景下，动力及储能电池产业链多数企业出现亏分析师：李唯嘉

邮箱：liwj1@

损。在“反内卷”趋势下，叠加海内外动储需求共振，电池及材料

SACNO：S1120520070008

环节迎来量价向上信号，看好在价格拐点+需求扩大的推动下，实

联系电话：010-59775349

现盈利反转/增厚的环节及公司，尤其是重资产以及扩产难度相对

大的六氟磷酸锂、隔膜等板块。分析师：耿梓瑜

邮箱：gengzy@

SACNO：S1120522120002

3.新能源

联系电话：010-59775353

硅料收储平台正式公布