【华源-2025研报】北交所周观察第五十六期：北证50和北证专精特新双指数样本股调整生效，关注绩优与强势赛道潜力公司.pdfVIP

证券研究报告

北交所定期报告

hyzqdatemark

2025年12月13日

北证50和北证专精特新双指数样本股调整生效，关注绩优与强势赛道潜力公司

证券分析师——北交所周观察第五十六期

赵昊

SAC：S1350524110004投资要点：

zhaohao@

万枭12月15日北证50与北证专精特新指数样本股调整生效，后备军规模与质量双升。北京证券

SAC：S1350524100001

wanxiao@交易所和中证指数有限公司对北证指数样本股及备选名单进行定期调整，于2025年12月15

日正式生效。本次为北证50指数今年第四次调整，调入的公司为开发科技、万通液压和戈碧

联系人迦，调出的公司为中纺标、球冠电缆和海泰新能。本次为北证专精特新指数今年第二次调整，

本次北证专精特新指数调入的公司为星图测控、聚星科技、九菱科技、基康技术、三元基因、

灵鸽科技、方正阀门和克莱特，调出的公司为众诚科技、云里物里、同享科技、润农节水、科

达自控、凯华材料、巨能股份和成电光信。整体来看，指数成份调整短期或会导致指数基金

被动买入（卖出）而出现股价短期波动性，长期还是更多关注基本面的变化。从后备军的公

司质量角度来看，目前已经有23家已过会但还未上市公司，23家公司2024年收入中值接近

7亿元、归母净利润中值超过8000万元；2024年收入均值接近8亿元、归母净利润均值超过

9400万元。整体来看，今年新上市及已过会企业的规模体量与综合质地，均优于当前北交所

上市公司的整体水平，北交所优质企业供给端正迎来持续改善。

本周北交所整体有企稳回升态势，下周关注具备性价比的机构重仓公司与强势赛道潜力公司。

下周五，作为影响市场情绪的因素之一，北交所主动型2年期定开产品的申赎窗口将再度关

闭，由基金申赎行为引发的组合仓位波动影响，将随之消退。下周可以重点关注两个方向，其

一为主动型产品重仓股且基本面扎实、估值具备性价比的标的；其二为强势赛道中（如商业航

天等）具备补涨潜力的滞涨标的。展望2026年中期视角，当前位置可以多一些乐观，找寻可

能“错杀”的优质资产，可以继续关注几大主线：①持续推进北交所指数体系建设，加快推

出北证50ETF，我们认为增量资金可期，可关注指数中权重占比较大且基本面扎实、估值具

备性价比的标的及或将进入的标的，如同力股份、开发科技等；②推动设立更多主要投资中

小市值股票的公募基金产品等，我们认为可关注长周期业绩稳定持续增长且具备全市场稀缺性

的新质生产力标的，如广信科技、林泰新材、民士达、万通液压、海能技术等；③商业航天、

机器人、储能、AI电力等具备政策支持和成长确定性较高的赛道，关注技术壁垒高和成长弹

性大的标的，如华原股份、星辰科技、海达尔、锦华新材、海希通讯、戈碧迦、富士达等；④

注重促内需扩消费，内需消费相关标的，如欧福蛋业、无锡晶海、康农种业、锦波生物等。

北证A股PE回升到46X，日均成交额回升到195亿元。本周，科创板、创业板和北证A股