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行为金融中投资者过度自信与股票市场泡沫的关系

引言

在传统金融理论的框架下，市场被假定为有效，投资者被定义为理性决策主体，能够基于完全信息做出最优选择。然而，现实中的股票市场却频繁出现价格剧烈偏离内在价值的“泡沫”现象——从早期的郁金香狂热到近年来的科技股波动，这些事件用传统理论难以完全解释。行为金融学的兴起为此提供了新视角，它关注投资者的心理偏差与决策行为，其中“过度自信”作为最普遍的认知偏差之一，被学界广泛认为是推动市场泡沫形成的重要因素。本文将围绕“投资者过度自信如何影响股票市场泡沫”这一核心问题，从概念解析、作用机制、交互影响及历史验证等维度展开探讨，揭示两者之间的深层关联。

一、投资