风险与收益入门及历史回顾.ppt

第五章风险与收益入门及历史回顾

5-2利率水平的决定因素供给家庭需求企业政府的净资金供给或资金需求美联储的运作调整

5-3实际利率和名义利率名义利率:资金量增长率实际利率:购买力增长率设名义利率为R,实际利率为r，通货膨胀率为i，那么：

5-4实际利率均衡由以下因素决定:供给需求政府行为预期通货膨胀率

5-5图5.1实际利率均衡的决定因素

5-6名义利率均衡当通货膨胀率增加时，投资者会对其投资提出更高的名义利率要求。如果我们假设目前的预期通货膨胀率是E(i),那么我们将得到费雪公式:名义利率=实际利率+预期通货膨胀率

5-7税收与实际利率税赋是基于名义收入的支出假设税率