（51页PPT）企业价值评估培训报告.pptVIP

,翻版必究加权平均资本计算WACC=权益资本成本X某省市值/某省市值某省市值）]+[债务资本成本X（1-税率）]/某省市值/某省市值某省市值）]债务成本=6%*（1-30%）=4.2%权益资本成本=3%+(10%-3%)*1.5=13%加权资金成本：13%*4000/6000+4.2%*2000/6000=10%举例某省市值：2000某省市值：4000确定适合的预测期和长期增长率可能的情况下，预测时间应足够长，以便反映回报的变化，直到企业取得较为稳定的回报。预测期越短，长期增长价值相对总价值的规模越大，预测期越长，长期增长价值变得越不重要。根据折现率，在大约10年的预测后，长期增长的意义较小。选择长期增长率的恰当方法是考虑宏观经济因素，如国内生产总值长期平均增长率、人口增长率、各行业的长期平均增长率等，在此基础上，考虑具体行业和目标企业所在细分行业的历史状况确定长期增长率现金流预测示意1年2年3年4年5年销售收入3,5005,1008,0009,6008,400原材料成本(1,050)(1,530)(2,400)(2,880)(2,520)人工成本(700)(1,020)(1,600)(1,920)(1,680)管理和销售费用(700)(1,020)(1,600)(1