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行业研究2025.12.25

汽车策略

汽车行业2026策略报告：全球化时代寻找科技与结构性机遇

方正证券研究所证券研究报告

分析师

策略综述：2026年，在汽车行业补贴进一步退坡的整体环境下，我们认为

文姬登记编号：S1220523120002汽车板块依然具备结构性投资机遇：传统整车与零部件出海依然有望成为

支撑销量和业绩的重要利润抓手，同时我们重点看好新兴科技板块包括自

联系人李溶涛熊晟陈雨君动驾驶、AI算力、机器人带来的第二/第三成长曲线。

李俊漾

乘用车：2026年乘用车增长呈现放缓趋势，预计2026批发销量合计2938

万辆，同比小幅下滑0.7%。结构层面，预计出口销量634万辆，同比2025

行业评级:推荐年增长13%，预计零售销量2305万辆，同比下滑4%。