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证券研究报告

汽车零部件2026年策略报告

全球化纵深×AI破局，汽零开启第二增长极

证券分析师：黄细里

执业证书编号：S0600520010001

二零二五年十二月二十六日

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核心结论

◼核心判断：总量角度看，2026年板块Beta整体走弱，结构性机会更优于总量机会；人形机器人打

开汽零估值弹性，优先聚焦“智驾（L2++/L3/L4）+液冷（AIDC）+人形机器人”三条科技主

线与“出海”的长期确定性；传统优势赛道以“业绩兑现+新订单量产”择优布局。

◼（一）EPS维度：1）存量市场寻找穿越周期的α，优选高竞争力带来市占率提升的产品型公司以

（及内生外延切入高价值赛道提高ASP的公司。2）全球化打开汽零成长空间，优先布局欧洲/北美/

东南亚产能的汽零成长性和抗风险能力大幅提升，随着盈利修复与客户深耕，有望在2026-2030

年跨越为全球Tier1/平台型龙头。

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