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证券从业资格（金融市场基础）考点

引言

证券从业资格考试是进入证券行业的基础门槛，其中《金融市场基础知识》科目是考察从业人员对金融市场底层逻辑、核心工具及运行规则的理解能力。无论是刚入门的新手还是备考冲刺的考生，掌握这一科目的核心考点，不仅能提升应试通过率，更能为后续从业中分析市场动态、理解业务逻辑奠定扎实基础。本文将围绕考试大纲，以“是什么—为什么—怎么做”的递进逻辑，结合“体系—主体—工具—风险”的并列维度，系统梳理金融市场基础的核心考点，帮助考生构建清晰的知识框架。

一、金融市场体系：理解市场运行的底层框架

要掌握金融市场基础，首先需要建立对金融市场整体的认知。金融市场是资金融通的场所，其核心功能是实现资金从盈余方到短缺方的有效配置。这一体系的复杂性体现在其多层次、多维度的分类标准上，理解这些分类是打开金融市场大门的第一把钥匙。

（一）金融市场的定义与核心功能

金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。这里的“机制”包括价格形成机制、资金流动机制和风险分散机制。其核心功能可概括为三点：一是资金融通，即通过直接融资（如股票、债券发行）和间接融资（如银行贷款）实现资金跨主体流动；二是价格发现，通过交易双方的博弈形成金融资产的合理价格（如股票的市价、债券的收益率）；三是风险分散，投资者可通过持有多种资产（如股票、债券、基金）分散非系统性风险。

（二）金融市场的分类：从不同维度看市场结构

金融市场的分类标准多样，考试中常从交易工具期限、交易性质、交易对象等维度考察。

从交易工具期限看，可分为货币市场和资本市场。货币市场是期限在一年以内（含一年）的金融工具交易市场，特点是流动性高、风险低，代表性子市场包括同业拆借市场、票据市场、回购协议市场（如国债逆回购）；资本市场则是期限超过一年的金融工具交易市场，主要服务于长期资本形成，典型代表是股票市场和中长期债券市场。

从交易性质看，可分为发行市场（一级市场）和流通市场（二级市场）。发行市场是发行人首次出售金融工具的市场（如新股IPO、公司债首次发行），其核心是实现融资功能；流通市场是已发行金融工具转让交易的市场（如沪深交易所的股票买卖），其核心是提供流动性，两者相互依存——没有发行市场，流通市场失去交易对象；没有流通市场，发行市场的融资功能会因投资者无法退出而受阻。

从交易对象看，可分为股票市场、债券市场、衍生品市场、外汇市场和黄金市场等。其中股票市场和债券市场是基础性市场，衍生品市场（如期权、期货）则是基于基础资产的“再创造”，具有风险管理和投机功能。

二、证券市场主体：谁在推动市场运行？

金融市场的运行离不开各类参与主体，他们既是资金的供给者，也是需求者，或是服务的提供者。理解各主体的角色与功能，是把握市场动态的关键。

（一）资金需求者：融资活动的发起方

资金需求者主要是需要筹集资金的经济主体，包括政府、金融机构和企业。政府通过发行国债、地方政府债筹集财政资金，用于基础设施建设或弥补财政赤字；金融机构（如商业银行、证券公司）可能因扩大业务规模发行金融债券；企业则是最活跃的融资主体，通过发行股票（股权融资）或债券（债权融资）获得经营所需资金。

（二）资金供给者：市场流动性的来源

资金供给者是拥有闲置资金并希望通过投资增值的主体，包括个人投资者和机构投资者。个人投资者（散户）直接参与股票、基金等交易，但受限于专业知识和资金规模，投资行为易受市场情绪影响；机构投资者是市场的“稳定器”，包括证券投资基金、保险公司、社保基金、合格境外机构投资者（QFII）等。例如，证券投资基金通过汇集散户资金，由专业基金经理管理，实现分散投资；社保基金作为长期资金，更注重价值投资和稳健回报。

（三）中介机构：连接供需的桥梁

中介机构是为资金融通提供服务的专业机构，主要包括证券公司、会计师事务所、律师事务所、信用评级机构等。证券公司是核心中介，既可为企业提供IPO承销（投资银行业务）、也可为投资者提供证券交易经纪服务（经纪业务），还可开展自营投资（自有资金投资）；会计师事务所和律师事务所负责对发行人的财务状况、法律合规性进行审计和核查，确保信息披露真实准确；信用评级机构则通过评估债券发行人的偿债能力，为投资者提供风险参考（如AAA级表示高信用等级）。

（四）自律组织与监管机构：维护市场秩序的“守夜人”

自律组织是市场参与者自愿组成的自我管理机构，典型代表是中国证券业协会。其职责包括制定行业规则、组织从业人员培训、调解会员纠纷等，目的是促进行业规范发展。监管机构则是代表国家行使监管权力的政府部门，我国证券市场的核心监管机构是国务院证券监督管理机构（通常指证监会），其职责涵盖审批证券发行、监督交易行为、查处违法违规（如内幕交易、操纵市场）等，确保市场公平、透明、有序。

三、核心金融工具：股票、