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配对交易的协整检验显著性

一、配对交易与协整检验的基础关联

（一）配对交易的核心逻辑：均值回归的前提假设

配对交易是量化投资领域中一种经典的统计套利策略，其核心思想可概括为“寻找价格长期绑定、短期偏离的资产对”。简单来说，市场中存在一些具有相似基本面或受相同宏观因素驱动的资产（如同一行业的两只股票、关联商品的期货合约等），它们的价格走势在大部分时间里会保持“同步性”——就像被一根隐形的绳子连接，当其中一方因短期情绪或事件冲击出现异常波动时，两者的价差（或比价）会偏离长期均值，但最终会因市场有效性回归到正常水平。此时，投资者可通过“买入低估资产、卖空高估资产”的操作，在价差收敛时获利。

这一策略