第二章 证券投资工具.pptVIP

2.证券投资基金的特征集合理财、专业管理汇集众多投资者的资金?发挥资金规模优势，降低投资成本由基金管理人进行投资管理与运作?专业水平、信息网络组合投资、分散风险购买基金就相当于?用很少的资金购买了一揽子股票利益共享、风险共担投资收益在扣除一定比例的托管费、管理费后，归基金投资者所有严格监管、信息透明基金监管机构对基金业实行严格监管，严厉打击各种有损于投资者利益的行为;强制要求基金及时、准确、充分地披露信息老鼠仓：证监会通报郑拓涉嫌利用未公开信息交易股票案情况：据证监会通报显示，“郑拓在2007年3月至2009年8月实际管理交银稳健基金期间，利用任职优势获取的交银稳健基金投资交易未公开信息，使用夏某某、原某某证券账户，先于或同步于其管理的交银稳健基金买入或卖出股票50余只，累计成交金额达5亿余元，非法获利1400余万元。”独立托管、保障安全基金管理人负责基金的投资操作，基金托管人负责基金财产的保管，两者相互制约、相互监督基金投资者：投资者（个人或机构）通过购买一定数量的基金份额参与基金投资基金管理人：凭借专门的知识与经验，运用所管理基金的资产，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，按照科学的投资组合原理进行投资决策，谋求所管理的基金资产不断增值，并使基金持有人获取尽可能多收益的机构。基金托管人:投资人权益的代表，是基金资产的名义持有人或管理机构。3.证券投资基金的主要当事人*基金管理人的职责有：按照基金契约规定，运用基金资产投资并管理基金资产及时、足额向基金持有人支付基金收益保存基金的会计账册、记录15年以上编制基金财务报告，及时公告，并向中国证监会报告基金托管人的职责：安全保管基金的全部资产执行基金管理人的投资指令，并负责办理基金名下的资金往来监督基金管理人的投资运作*基金管理人和托管人的职责收益分配基金托管费用基金管理费用剩余部分基金托管人基金管理人基金投资者收益鸿阳证券投资基金（基金鸿阳，184728）鸿阳证券投资基金（基金鸿阳，184728）4.证券投资基金的分类按组织形式划分：契约型基金和公司型基金按基金单位是否变动划分：封闭式基金和开放式基金按投资渠道的不同：股票基金、债券基金、货币基金按是否公开发行：公募基金和私募基金证券投资基金的分类按组织形式划分：契约型基金和公司型基金契约型基金：以信托法为基础，根据当事人各方之间订立的信托契约，由基金发起人发起设立的基金，基金发起人向投资者发行基金单位筹集资金。（认购人）公司型基金：以公司法为基础设立、通过发行基金单位筹集资金并投资于各类证券的基金。（股东）我国现在证券投资基金设立均以契约型基金设立。契约型基金公司型基金立法基础信托法公司法法人资格不具有法人资格具有法人资格投资者的地位信托契约中规定的受益人投资公司的股东资本结构只向投资者发行受益凭证向投资者发行普通股外，还可以发行优先股和公司债券基金运作依据签订的信托契约依据公司章程按基金单位是否变动划分：封闭式基金和开放式基金封闭式基金：基金的单位数目在基金设立时就已确定，在基金存续期内基金单位的数目一般不会发生变化。开放式基金：基金股份总数可以变动的基金。向投资者销售任意多的基金单位，随时应投资者要求赎回已发行的基金单位。资产规模变化证券投资基金的分类开放式基金封闭式基金基金规模和存续期限基金单位根据投资人申购和赎回的需要而随时增减存续期内基金规模不变交易关系申购和赎回在基金投资者和基金管理者之间交易在基金投资者之间完成交易价格根据基金单位资产净值加、减一定费用确定由市场供求关系确定交易费用投资者需要缴纳的费用均包含在基金价格之中在基金价格之外要付出一定比例的证券交易税和手续费投资策略为应付投资者赎回的需要，保留现金更多，一般投资于变现能力强的资产流动性要求相对较低，可进行长期投资策略基金管理人的约束由于受到流动性限制，对基金管理人的约束能力较强对基金管理人的约束相对较弱按投资渠道的不同股票基金：投资标的是股票债券基金：投资标的是债券货币市场基金：投资标的是货币市场的金融产品*证券投资基金的分类按是否公开发行公募基金：向社会不特定公众发行私募基金：向特定对象发行*证券投资基金的分类公募基金和私募基金特征对比公募基金私募基金发行对象面向社会公众公开发售面向特定投资者募集方式公开发售非公开发售投资者人数较多（200人以上）较少（200人以下）投资金额≥1000元≥100万元募集规模1亿以上几千万到1亿法律约束遵守基金法律和法规的约束，接受监管部门的监管运作上相