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炒股知识问答题库及答案

Q：股票的本质是什么？与债券、基金有何核心区别？

A：股票的本质是股份有限公司签发的所有权凭证，代表股东对公司净资产的剩余索取权。持有股票意味着成为公司股东，可通过分红（若有）和股价上涨获得收益，但需承担公司经营风险。

与债券的核心区别在于权利属性：债券是债权凭证，持有人是公司债权人，享有固定利息和到期还本的权利（优先级高于股东），风险主要来自违约；股票是所有权凭证，收益不固定（依赖公司盈利），风险更高但潜在回报也更大。

与基金的区别在于投资方式：基金是集合投资工具，投资者购买的是基金份额，由基金经理代为投资股票、债券等资产，本质是委托理财；股票是直接投资单一公司，需投资者自行决策，收益和风险更集中。

Q：普通股和优先股的主要权利差异体现在哪些方面？

A：普通股和优先股的核心差异体现在收益分配、投票权和剩余财产清偿顺序上：

1.收益分配：优先股通常约定固定股息率（如5%），且分配顺序优先于普通股（公司需先支付优先股股息，再分配普通股红利）；普通股股息不固定，需视公司盈利和分红政策而定。

2.投票权：普通股股东拥有完整的公司治理权利（如选举董事、重大事项表决）；优先股股东一般无投票权（仅在公司未按时支付股息等特殊情况下恢复部分权利）。

3.剩余财产清偿：公司破产清算时，优先股股东的清偿顺序仅次于债权人，优先于普通股股东。

例如，某公司因经营不善破产，资产清偿顺序为：债权人→优先股股东→普通股股东。若资产不足以覆盖优先股本金，普通股股东将血本无归。

Q：A股、B股、H股的定义及主要区别是什么？

A：A股（人民币普通股票）：以人民币计价，境内投资者（含合格境外机构投资者）以人民币认购交易的股票，在上海/深圳证券交易所上市。

B股（人民币特种股票）：以人民币标明面值，以外币（沪B用美元，深B用港元）认购交易的股票，最初为吸引外资设立，现境内外投资者均可参与。

H股（香港上市外资股）：注册地在中国内地、上市地在香港联交所的外资股，以港元计价交易。

主要区别：

1.计价货币：A股人民币，B股美元/港元，H股港元；

2.投资者范围：A股主要面向境内投资者，B股曾限制境外投资者（现放宽），H股面向全球投资者；

3.市场规则：H股实行“T+0”交易、无涨跌幅限制（部分股份有），与A股“T+1”、±10%涨跌幅（科创板/创业板±20%）差异显著；

4.估值水平：因投资者结构、流动性差异，同一公司A/H股常存在溢价（如银行股H股普遍折价）。

Q：IPO的完整流程包括哪些关键步骤？企业退市的主要情形有哪些？

A：IPO（首次公开募股）流程可分为前期准备、申报审核、发行上市三大阶段：

1.前期准备：企业选择保荐机构、会计师事务所、律师事务所等中介机构，完成股份制改造（有限责任公司→股份有限公司），规范财务、法律问题，制定募投项目计划。

2.申报审核（以A股注册制为例）：向交易所提交招股说明书等申报材料→交易所审核（问询→回复→上市委审议）→证监会注册→获得批文。

3.发行上市：确定发行价格（通过路演、询价）→网上网下申购→完成股份登记→挂牌交易。

企业退市主要分强制退市和主动退市两类：

强制退市情形包括：

-财务类：连续两年净利润为负且营收低于1亿元、期末净资产为负等（触及任一指标即被ST，次年未改善则退市）；

-交易类：连续20个交易日股价低于1元、市值低于3亿元；

-规范类：信息披露重大违法、未按期披露财报；

-重大违法类：欺诈发行、重大信息造假（如康美药业因财务造假被强制退市）。

主动退市多为企业私有化（如360从美股退市回归A股）或吸收合并（如美的集团换股吸收合并小天鹅）。

Q：什么是“T+1”交易制度？与“T+0”相比有哪些优缺点？

A：“T+1”指当日买入的股票需下一交易日（T+1日）方可卖出，“T”为交易发生日。目前A股（除科创板做市商交易）、基金实行“T+1”，港股、美股实行“T+0”（部分市场允许日内多次买卖）。

优点：

-抑制过度投机：限制日内频繁交易，减少短线资金对股价的剧烈扰动（如2015年股灾前曾讨论恢复“T+0”，但因可能放大波动未实施）；

-保护中小投资者：避免新手因追涨杀跌导致快速亏损（统计显示，A股日内交易者盈利比例不足20%）。

缺点：

-流动性受限：持仓当日无法止损（如突发利空导致跌停，需次日才能卖出）；

-与国际接轨不足：成熟市场普遍采用“T+0”，可能影响外资参与意愿。

Q：如何理解“量价关系”在技术分析中的核心作用？请举例说明典型量价形态的含义。

A：量价关系指成交量与价格变动的关联，反映资金