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2026年投资分析师考试题库及解析

一、单项选择题（共10题，每题2分）

1.题目：某公司2025年营业收入为100亿元，净利润为10亿元，其净资产收益率为多少？

A.10%

B.20%

C.25%

D.30%

2.题目：以下哪项不属于宏观经济分析的核心指标？

A.GDP增长率

B.通货膨胀率

C.股票市盈率

D.失业率

3.题目：假设某债券面值为100元，票面利率为5%，期限为3年，到期一次还本付息，其到期收益率为多少？

A.5%

B.6.15%

C.7.53%

D.8.25%

4.题目：某股票的当前价格为50元，未来一年内可能上涨至60元或下跌至40元，无风险利率为3%，则该股票的欧式看涨期权价值（使用二叉树模型）约为多少？

A.3元

B.5元

C.7元

D.9元

5.题目：中国某科技公司2025年研发投入占营业收入的15%，其同行业平均研发投入比例为10%，该公司的研发强度是否领先？

A.是

B.否

C.无法判断

D.取决于行业竞争格局

6.题目：以下哪种估值方法最适用于成熟行业的龙头企业？

A.可比公司分析法

B.先进先出法

C.重置成本法

D.经济增加值法

7.题目：某基金2025年收益率达12%，同期市场基准指数收益率为8%，其超额收益率为多少？

A.2%

B.4%

C.6%

D.8%

8.题目：假设某公司负债权益比为2:1，税前债务成本为5%，税率为25%，其加权平均资本成本（WACC）约为多少？

A.3.75%

B.5.25%

C.6.25%

D.7.5%

9.题目：以下哪项属于行为金融学中的认知偏差？

A.风险平价

B.羊群效应

C.资本资产定价模型（CAPM）

D.有效市场假说

10.题目：中国某房地产企业2025年销售面积同比增长10%，但销售额仅增长5%，可能的原因是什么？

A.房价下跌

B.成本上升

C.政策调控

D.以上都是

二、多项选择题（共5题，每题3分）

1.题目：以下哪些属于公司财务分析的指标？

A.流动比率

B.股东权益比率

C.息税前利润（EBIT）

D.市场占有率

E.股东回报率

2.题目：影响股票市盈率的因素包括哪些？

A.公司成长性

B.利率水平

C.行业周期

D.股东情绪

E.宏观经济政策

3.题目：以下哪些属于固定收益证券的风险类型？

A.信用风险

B.利率风险

C.流动性风险

D.操作风险

E.通货膨胀风险

4.题目：投资组合管理的核心原则包括哪些？

A.分散化

B.风险与收益匹配

C.动态调整

D.资本保全

E.最大化短期收益

5.题目：中国新能源行业2025年面临的主要挑战包括哪些？

A.产能过剩

B.原材料价格波动

C.政策补贴退坡

D.技术瓶颈

E.国际贸易摩擦

三、判断题（共10题，每题1分）

1.题目：市净率（P/B）适用于所有行业的估值，尤其是周期性行业。

（正确/错误）

2.题目：持有到期债券的投资者不需要关注利率风险。

（正确/错误）

3.题目：中国房地产市场2025年调控政策趋严，可能导致部分房企资金链断裂。

（正确/错误）

4.题目：股票的市销率（P/S）适用于成长型科技公司估值。

（正确/错误）

5.题目：假设无风险利率上升，债券价格必然下跌。

（正确/错误）

6.题目：行为金融学认为市场总是有效且理性的。

（正确/错误）

7.题目：中国某消费品牌2025年海外市场扩张速度放缓，可能因汇率风险增加。

（正确/错误）

8.题目：投资组合的方差可以完全消除，只要资产完全正相关。

（正确/错误）

9.题目：中国经济2025年增速放缓，可能影响高股息股票的吸引力。

（正确/错误）

10.题目：私募股权投资（PE）通常投资于成熟行业，回收期较短。

（正确/错误）

四、简答题（共3题，每题10分）

1.题目：简述中国新能源汽车行业2025年的投资机会与风险。

2.题目：解释什么是“流动性溢价”，并举例说明其对投资决策的影响。

3.题目：结合中国房地产市场现状，分析“租购并举”政策对房企估值的影响。

五、计算题（共2题，每题15分）

1.题目：某公司2025年财务数据如下：

-营业收入：200亿元

-净利润：20亿元

-总资产：500亿元

-总负债：200亿元

-股东权益：300亿元

-股东权益回报率（ROE）是多少？

-若该公司计划通过发行新股筹集100亿元资金，用于扩大产能，假设不改变ROE，新筹集资金的投资回报率为12%，则ROE将如何变化？

2.题目：某投资者购买了一只债券，面值为100元，票面利率为6%，期限