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论KMV信用风险模型的优化路径与实证检验

一、引言

1.1研究背景与意义

在当今复杂多变的金融市场环境下，信用风险作为金融市场的主要风险之一，对金融市场的稳定运行和经济发展产生着深远影响。信用风险是指借款人或交易对手未能履行合同所规定的义务或信用质量发生变化，从而给债权人或金融产品持有人带来损失的可能性。无论是商业银行的信贷业务、企业的债券发行，还是投资者的各类投资活动，都时刻面临着信用风险的挑战。一旦信用风险失控，可能引发金融机构的资产质量恶化、投资者信心受挫，甚至导致系统性金融风险，如2008年全球金融危机，雷曼兄弟等大型金融机构的倒闭引发了严重的信用风险事件，对全球金融市场造成了巨