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基于三阶段DEA模型的我国企业年金运营效率解析与提升路径探究

一、引言

1.1研究背景与意义

随着全球人口老龄化趋势的日益加剧，养老保障问题已成为世界各国关注的焦点。在我国，老龄化进程也在不断加快，根据第七次全国人口普查数据显示，我国65岁及以上人口比重达到13.50%，人口老龄化程度已高于世界平均水平（65岁及以上人口占比9.3%）。预计到2050年，我国65岁及以上老年人口将达到4.83亿，占总人口的34.1%。人口老龄化的加剧给我国的养老保障体系带来了巨大的压力，单纯依靠基本养老保险已难以满足人们日益增长的养老需求。

企业年金作为养老保障体系的第二支柱，在缓解人口老龄化压力、提升退休人员生活质量等方面发挥着重要作用。企业年金是企业及其员工在依法参加基本养老保险的基础上，自愿建立的补充养老保险制度。它不仅可以提高员工退休后的收入水平，还能增强企业的凝聚力和竞争力，促进社会的和谐稳定。自2004年我国发布《企业年金试行办法》和《企业年金基金管理试行办法》以来，企业年金市场得到了一定的发展。截至2023年末，我国企业年金基金规模达到3.19万亿元，覆盖企业数量达到14万余家，覆盖职工人数达到3100多万人。然而，与发达国家相比，我国企业年金的发展仍存在较大差距，如覆盖率较低、替代率不高、投资效率有待提升等问题。

在此背景下，研究我国企业年金的运营效率具有重要的现实意义。通过对企业年金运营效率的深入分析，可以揭示其在运营过程中存在的问题和不足，为优化企业年金管理、提高运营效率提供理论依据和实践指导，从而进一步完善我国的养老保障体系，促进企业年金市场的健康发展。

1.2研究目的与方法

本研究旨在运用三阶段DEA模型，对我国企业年金的运营效率进行全面、客观的评价，深入分析影响运营效率的因素，找出存在的问题，并提出针对性的改进对策，以提高我国企业年金的运营效率，推动企业年金市场的可持续发展。

为实现上述研究目的，本研究主要采用以下研究方法：

三阶段DEA模型：数据包络分析（DEA）是一种常用的效率评价方法，能够有效处理多投入多产出的复杂系统。三阶段DEA模型在传统DEA模型的基础上，进一步考虑了环境因素和随机误差的影响，通过三个阶段的分析，能够更加准确地评价决策单元的真实效率。在本研究中，将运用三阶段DEA模型对我国企业年金的运营效率进行测度，以获得更为客观、可靠的结果。

文献研究法：通过广泛查阅国内外相关文献，了解企业年金运营效率的研究现状、理论基础和研究方法，梳理已有的研究成果和存在的不足，为本文的研究提供理论支持和研究思路。

案例分析法：选取具有代表性的企业年金案例，对其运营过程、投资策略、管理模式等方面进行深入分析，总结成功经验和存在的问题，为提出针对性的改进对策提供实践依据。

1.3国内外研究现状

在国外，企业年金运营效率的研究起步较早，相关理论和方法相对成熟。学者们主要从投资组合、风险管理、运营成本等多个角度对企业年金运营效率进行研究。如Sharpe（1964）提出的资本资产定价模型（CAPM），为企业年金的投资组合优化提供了理论基础，通过该模型可以确定最优的投资组合，以实现风险和收益的平衡，进而提高企业年金的投资效率。Markowitz（1952）的现代投资组合理论强调通过分散投资来降低风险，提高收益，这一理论在企业年金投资管理中得到了广泛应用，许多研究基于该理论探讨如何构建合理的企业年金投资组合，以提升运营效率。在风险管理方面，Goetzmann和Ibbotson（1994）研究了企业年金面临的各种风险，包括市场风险、信用风险等，并提出了相应的风险管理策略，如风险分散、风险对冲等，以保障企业年金的安全运营，提高效率。

在国内，随着企业年金市场的逐步发展，对其运营效率的研究也日益受到关注。国内学者主要从宏观政策、市场环境、企业自身等方面对企业年金运营效率进行研究。如李绍光（1998）从制度经济学的角度分析了企业年金制度的效率问题，指出合理的制度设计对于提高企业年金运营效率至关重要，完善的法律法规、规范的管理流程等制度因素能够保障企业年金的顺利运作，减少交易成本，提高效率。杨老金（2006）对企业年金的投资策略进行了研究，认为应根据市场环境和企业自身情况，合理配置资产，选择合适的投资工具，以提高投资收益率，进而提升企业年金的运营效率。

关于三阶段DEA模型在企业年金运营效率研究中的应用，国内外研究相对较少。但在其他领域，如商业银行效率评价、制造业效率分析等方面，三阶段DEA模型已得到广泛应用，并取得了良好的效果。例如，在商业银行效率评价中，学者们运用三阶段DEA模型，考虑宏观经济环境、政策法规等环境因素以及随机误差的影响，对商