项目融资第一章--绪论.pptVIP

项目融资;第一章绪论;1.1项目、工程项目与项目融资

;1.1.1项目、工程项目的定义与特征;1.1.2项目投资与项目融资;工程项目投资的概念有双重含义：

第一层含义是广义上的理解：投资就是指投资者在一定时间内新建、扩建、改建、迁建或恢复某个工程项目所作的一种投资活动。从这个意义上讲，工程项目建设过程就是投资活动的完成过程，工程项目管理过程就是投资管理过程。

第二层含义是狭义上的理解：投资就是指进行工程项目建设花费的费用，即工程项目投资额。

;工程项目融资和项目投资方案的选择是工程项目管理不可分割的两个部分。

一方面，只有当项目具有良好的融资前景和合理的资金来源时，才能对投资项目进行有针对性的可行性研究。若筹集不到足够的资金，即使项目投资前景广阔，收益可观，也难以付诸实施。

另一方面，只有对投资项目进行深入的市场、技术和经济分析之后，才能估计项目的开发前景，从而吸引资金投入，并对项目的资金需要作出符合实际的估算。;1.2.1项目融资的定义;几种具有代表性的论述：;四种定义中都包含了以下最基本的内容：;无追索权项目融资是指贷款人对项目发起人无任何追索权，只能依靠项目所产生的收益作为还本付息的惟一来源。

其主要特点是：

①项目贷款人对项目发起人的其他项目资产没有任何要求权，只能依靠该项目的现金流量偿还；

②项目融资的信用基础是该项目的现金流量水平；

③通常贷款人会要求提供信用担保以避免还贷风险；

④该项目融资需要一个稳定的政治、经济环境。;有限追索权项目融资是指项目发起人只承担有限的债务责任和义务。

有限追索主要体现在追索对象、追索金额的有限性。

例如通过单一目的的项目公司进行融资，若在项目经营阶段无法产生预期的现金流量，则贷款人只能追索到项目公司，而不能向发起人追索。

;1.2.2项目融资的功能;1.3项目融资的产生和发展;1.3.1项目融资产生的过程;1.3.2项目融资发展的原因;发展中国家采用项目融资的原因:

长期以来,许多发展中国家都存在严重的资金短缺问题。同时发展中国家大多又存在国有部门效率低下,基础设施管理不??的问题。为了解决这些矛盾和问题,许多国家制定了引进民间资本和国外资金搞基础设施建设的政策。正是在这样的经济背景下,项目融资不但被广泛采用,而且还成为引进外资的一种形式。

;1.4项目融资的基本特征;2.融资基础不同（还款来源不同）

项目的经济强度是项目融资的基础。贷款人能否给予项目贷款，主要依据项目的经济强度,这完全有别于传统融资主要依赖于投资者或发起人的资信。

3.筹资渠道不同

在项目融资中，工程项目所需要的建设资金具有规模大、期限长的特点，因而需要多元化的资金筹集渠道，如有限追索性的项目贷款、发行债券、外国政府贷款、国际金融机构的贷款等。而在传统意义上的公司融资中，工程项目一般规模小、期限短，所以一般是较为单一的筹资渠道，如商业贷款、或者发行公司股票等。

;4.追索程度不同

是完全追索、还是有限追索或无追索，这是项目融资与传统融资的最主要区别。项目融资属于有限追索或无追索,传统融资属于完全追索。（特定阶段或规定的范围内的追索）

5.风险分担程度不同

其一,项目融资与传统融资的项目相比,投资风险大。

其二,项目融资的风险种类多于传统融资的风险。

其三,传统融资风险相对集中难以分担;而项目融资可以依据各方的利益,把责任和风险合理分担。

;8.融资成本不同

项目融资与传统融资相比,融资成本较高。

从以上项目融资的基本特征，可以看出项目融资比传统融资具有很多的优点。当然项目融资也有不足，如组织实施项目融资时间较长。但从总体而言，项目融资仍不愧为是一种金融创新，具有很强的发展潜力。

;项目融资与公司融资的区别;1.5.1项目融资方式的优势;1.5.2项目融资的弊端分析;1.6项目融资的适用范围;1.6.1资源开发项目;1.6.2基础设施项目;1.6.3工业项目;1.7项目融资的阶段与步骤;阶段名称;第一阶段：投资决策

投资决策分析的主要内容包括对宏观经济形式的发展趋势预测，项目的行业、技术和市场分析，项目的可行性研究等。

第二阶段：融资决策

这一阶段的主要内容是投资者将决定采用何种融资方式为项目开发建设筹集资金。

第三阶段：融资结构设计

融资结构设计阶段，是项目融资中的关键阶段。;第四阶段:融资谈判

融资顾问将有选择地向商业银行或其他一些金融机构发出参加项目融资的建议书，组织银团贷款，并起草项目融资的有关文件。这些工作完成后，便可以与银行谈判。在谈判中，融资顾问、法律顾问和税务顾问将起很重要的作用。

第五阶段：融资执行

在这一阶段，贷款银团通常将委派融资顾问为经理人，经常性地监督项目的进展