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项目十一 BSM期权定价模型 - 应用实例.pdfVIP

项目十一 BSM期权定价模型 - 应用实例.pdf

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    《金融数据统计分析》

    BSM期权定价

    模型

    主讲人：于佳琦

    BSM模型

    一、期权可被定价的逻辑与前提

    作为标的股票价格函数的期权价格，是随机的，但我们却可以用布莱克-斯科

    尔斯公式或方程来定价，模型假设前提是市场是完全的，且不存在套利机会。实

    质上，股票价格与期权价格的随机性源于同一个因素。于是，一定可以通过构造

    股票与期权的某种组合，使得随机性在特定的时点被对冲掉，不再具有任何不确

    定性，也就是说这个组合此时没有风险，其收益率必定是无风险利率。

    本质上，期权的定价在数学上

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