【太平洋-2025研报】聚焦两大产品体系，内需外贸空间广阔.pdfVIP

2025-12-27

公司深度研究

公/

买入维持

司

研国科军工（688543）

究目标价：72.00

昨收盘：60.09

国防军工

聚焦两大产品体系，内需外贸空间广阔

走势比较报告摘要

60%国科军工沪深300深耕国防重点领域，打造地方军工龙头企业。公司是江西省军工控股

太50%集团所属的国有控股混改企业，自成立以来始终专注于导弹（火箭弹）固

40%体发动机动力与控制产品及弹药装备的研发、生产与销售。目前，公司产

平30%品涵盖各种导弹、火箭弹固体发动机动力模块、安全与控制模块，多型主

洋20%战装备的主用弹药、特种弹药及其引信与智能控制产品，广泛应用于防空

证10%反导、装甲突击、火力压制、空中格斗与舰舰攻防等作战场景，承担了军

券0%方多项重点型号的科研生产任务，是我军重要的武器装备供应商之一。

-10%

股-20%455555555555导弹（火箭）固体发动机与控制产品：已列装多型现役装备，内需外

222222222222

////////////

cnbrrynlgptv

eaeapauuueco

份DJFMAMJJASON贸空间广阔。公司是国内少数从事导弹（火箭）固体发动机动力模块及总

有装科研生产的企业之一，发动机动力模块产品广泛应用于各类导弹、火箭

限股票数据弹系统动力，发动机总装主要应用于靶弹、各类助推器。随着“固体火箭

公发动机制造应急能力建设项目”和“航天动力建设项目”的持续推进，不

司总股本/流通(亿股)2.09/1.16仅能够满足新批产任务交付需求，更有助于公司在产业链上的延伸拓展。

总市值/流通(亿元)125.49/69.68军贸订单落地将为公司开启更大成长空间，未来业绩有望续创历史新高。

证12个月最高/最低(元)63.63/42.31

券弹药装备：核心技术优势明显，充分受益行业高景气。公司是国内重