全文可编辑内容-2026年计算机行业投资策略分析报告：算力聚沙成塔，应用乘风而起.pptxVIP

证券研究报告算力聚沙成塔，应用乘风而起——2026计算机年度策略2025.12.3

结论：算力聚沙成塔，应用乘风而起，AI10%击球点将至?持仓、估值：机构持仓占比历史低位、PS/PCF估值均仍有空间?2025全年，计算机板块呈现Q1冲高回落、后续稳健增长态势。截至2025.9.30，计算机行业持仓占比为2.4%，处于历史低位。?基本面：业绩拐点已现，利润弹性大；AI应用催化逐渐形成。2026三大重点方向，大模型、算力、应用，均有显著变化，竞争收敛，迭代加快?模型：中美大模型差距缩小，从单纯的性能提升迈向商业化落地?模型：2025年中美模型差距迅速缩小，2026年将进一步缩小