金砖国家贸易结算货币多元化的路径探索.docxVIP

金砖国家贸易结算货币多元化的路径探索

引言

金砖国家作为新兴经济体的核心代表，近年来在全球经济版图中的地位持续提升。据统计，五国经济总量已占全球约四分之一，贸易总额占全球近两成，成为拉动世界经济增长的重要引擎。然而，当前金砖国家间的贸易结算仍高度依赖美元等传统国际货币，这种单一货币主导的结算体系不仅面临汇率波动、支付渠道受限等现实风险，更与金砖国家深化经贸合作、增强经济自主性的需求不相匹配。推动贸易结算货币多元化，既是降低对外部货币依赖、维护金融安全的必然选择，也是构建更公平国际货币体系的重要实践。本文将围绕金砖国家贸易结算货币多元化的现状、挑战与路径展开深入探讨。

一、金砖国家贸易结算货币多元化的现状与基础

（一）当前贸易结算货币结构特征

当前，金砖国家间贸易结算仍以美元为主导。尽管近年来五国不断推动本币结算合作，但美元在双边贸易中的占比仍超过六成，欧元占比约两成，而各国本币结算比例总和不足两成。这种结构的形成与历史路径依赖密切相关：美元凭借其在全球外汇储备、大宗商品定价中的核心地位，长期占据国际贸易结算的主导地位；金砖国家中除中国外，其他成员国货币的国际化程度普遍较低，国际接受度有限，企业更倾向于选择美元规避汇率风险。

（二）既有合作基础与进展

近年来，金砖国家在贸易结算货币多元化领域已取得阶段性成果。一方面，双边本币互换协议逐步扩展。例如，中国与多个金砖伙伴签署了规模不等的本币互换协议，为企业使用本币结算提供了流动性支持；俄罗斯与印度在能源贸易中尝试部分使用卢布和卢比结算，巴西与中国在农产品贸易中试点人民币结算。另一方面，清算机制建设稳步推进。部分国家已在对方境内设立本币清算行，简化了本币跨境支付流程；金砖国家新开发银行（NDB）也在探索以本币发放贷款，间接推动贸易结算与融资的本币化。此外，五国在金融监管协调、信息共享等领域的合作不断深化，为货币多元化提供了制度保障。

二、金砖国家贸易结算货币多元化的主要挑战

（一）外部阻力：美元霸权的惯性制约

美元在国际货币体系中的霸权地位是金砖国家推动结算货币多元化的最大外部障碍。一方面，全球主要支付系统（如SWIFT）由西方主导，金砖国家本币结算需通过美元账户间接完成，效率低且易受政治因素干扰。例如，某国若被排除在SWIFT系统之外，其本币结算渠道将严重受阻。另一方面，美元的“锚货币”效应显著，大宗商品定价、国际金融合约仍以美元为基准，企业使用非美货币结算时需承担额外的汇率换算成本，削弱了本币结算的吸引力。此外，美国货币政策的外溢效应（如加息或量化宽松）常引发金砖国家货币汇率剧烈波动，进一步加剧了企业对美元的依赖。

（二）内部差异：成员国货币与经济的非对称性

金砖国家内部的货币国际化程度与经济结构差异，是制约结算货币多元化的关键内因。从货币层面看，人民币已逐步跻身主要国际储备货币行列，在跨境支付中的份额稳步提升；但其他成员国货币（如卢布、雷亚尔、卢比、兰特）的国际化程度普遍较低，国际流通范围有限，难以被贸易伙伴广泛接受。从经济结构看，金砖国家间贸易存在明显的互补性：中国是多数成员国的最大贸易伙伴，主要出口工业品并进口资源类产品；俄罗斯、巴西等国则以能源、农产品出口为主。这种“中心-外围”的贸易结构，导致本币结算的需求存在单向性——资源出口国更希望收取硬通货（如美元），而工业品出口国（如中国）则希望扩大本币使用，双方诉求的差异增加了协调难度。

（三）机制短板：配套体系的不完善性

贸易结算货币多元化需要完善的配套机制支撑，但当前金砖国家在相关领域仍存在明显短板。其一，缺乏统一的多边清算平台。尽管部分国家建立了双边清算机制，但跨三国及以上的多边结算仍需通过第三方货币中转，效率低下。其二，汇率风险对冲工具不足。金砖国家本币汇率波动较大，企业使用本币结算时面临汇率损失风险，但市场上针对金砖货币的远期、掉期等衍生工具种类少、规模小，难以满足避险需求。其三，金融市场深度不够。本币债券市场规模有限，境外主体持有本币后缺乏多元化的投资渠道，降低了持有意愿；资本市场互联互通程度低，跨境投融资的本币使用场景受限。

三、金砖国家贸易结算货币多元化的路径探索

（一）深化双边本币结算，扩大使用场景

双边本币结算是推动货币多元化的基础，需从“扩范围、强机制、降成本”三方面发力。首先，扩大本币结算覆盖的贸易领域。在现有能源、农产品等大宗商品贸易试点基础上，逐步向制造业中间品、服务贸易等领域延伸，覆盖更多企业和交易类型。例如，鼓励金砖国家的中小企业在跨境电商、一般贸易中使用本币结算，通过实际需求拉动本币流通。其次，完善双边本币互换协议。在现有协议基础上，扩大互换规模、延长协议期限，并探索将互换资金直接用于贸易结算，提升企业获取本币的便利性。最后，降低本币结算成本。通过优化跨境支付流程、减少中间环节手续费、提供本币结