云南白药筹资管理.pptxVIP

2025/12/27云南白药筹资管理汇报人：WPS

CONTENTS目录01筹资背景02筹资方式03筹资决策04筹资风险05筹资效果

筹资背景01

公司发展需求研发投入扩张云南白药2023年研发费用超12亿元，需筹资推进中药创新药研发，如三七总皂苷系列新药临床试验。产业链延伸布局为拓展中药材种植基地，计划在文山新增2万亩三七GAP种植园，需资金建设灌溉及初加工设施。

公司发展需求数字化转型需求推进智能生产车间建设，拟引入MES系统及自动化生产线，单个车间改造需投入约8000万元。市场渠道拓展计划3年内在东南亚新增50个海外分销网点，首年需投入3000万元用于渠道建设及品牌推广。

行业竞争压力行业内头部企业竞争加剧云南白药面临同仁堂、片仔癀等企业在中药领域的激烈竞争，2023年同仁堂营收同比增长6.2%，市场份额持续提升。新兴企业市场争夺随着健康消费升级，众多新兴药企如以岭药业加大研发投入，2023年研发费用达12.3亿元，对传统药企形成冲击。跨界企业进入市场云南白药在牙膏等大健康领域面临联合利华等快消巨头竞争，2023年联合利华口腔护理业务营收增长8.5%。

筹资方式02

股权筹资首次公开募股（IPO）1993年云南白药在深交所上市，发行A股1800万股，募资1.5亿元，用于生产线扩建与技术研发，奠定行业龙头地位。定向增发股票2019年云南白药定向增发募资约112亿元，引入新华都集团等战略投资者，优化股权结构并支持大健康产业布局。

债权筹资银行贷款融资云南白药曾通过工商银行获得10亿元流动资金贷款，用于原材料采购与生产基地扩建，贷款期限3年，利率按央行基准利率浮动。发行公司债券2020年云南白药发行5亿元3年期公司债，票面利率3.25%，募集资金用于偿还高息债务及补充营运资金，债券评级AA+。

债权筹资中期票据融资2022年云南白药在银行间市场发行8亿元中期票据，期限5年，票面利率2.95%，资金主要投向中药研发项目。供应链金融融资云南白药利用应收账款开展保理业务，2021年通过平安银行保理融资3.5亿元，盘活存量资产优化现金流。

内部筹资未分配利润再投资云南白药2022年将约18.7亿元未分配利润用于研发投入，重点支持中药创新药及大健康产品开发，占当年净利润比例超30%。固定资产盘活2021年云南白药通过处置闲置厂房及设备，盘活存量资产获资金2.3亿元，用于补充流动资金，优化资产结构。

其他筹资渠道利润留存再投资云南白药将2022年净利润约28.17亿元的70%用于研发与生产扩张，提升中药创新药研发效率与产能。应收账款保理融资2023年云南白药通过保理公司盘活5.3亿元应收账款，将账期缩短至60天，加速资金周转支持日常运营。

筹资决策03

筹资规模确定引入战略投资者2016年，云南白药引入新华都集团作为战略投资者，以定向增发方式募资约254亿元，优化股权结构并增强资本实力。A股上市融资1993年12月15日，云南白药在深交所挂牌上市（股票代码000538），通过首次公开发行股票募集资金，助力业务扩张。

筹资时机选择研发投入扩张云南白药2023年研发费用达12.3亿元，为开发中药创新药及生物制剂，需筹资建设昆明研发中心新基地。产业链整合需求为保障三七等原材料供应，计划并购云南文山2家中药材种植企业，预计需资金8.5亿元用于股权收购及基地升级。

筹资时机选择市场渠道拓展拟在东南亚5国新建10个海外营销中心，2024年启动泰国、越南市场，单国初期投入约1.2亿元。数字化转型推进需投入6亿元建设智慧工厂，引入AI质量检测系统，预计使生产效率提升20%，产品不良率降低至0.3%。

筹资成本分析发行公司债券云南白药曾发行多期公司债券，如2020年发行的5亿元3年期债券，票面利率3.25%，用于补充流动资金。银行贷款云南白药与多家银行保持合作，2022年获得工商银行10亿元授信额度，用于原材料采购及生产基地扩建。

筹资成本分析中期票据融资2021年云南白药发行10亿元中期票据，期限5年，票面利率3.5%，资金投向中药研发项目。融资租赁云南白药通过融资租赁方式引入生产设备，2023年与远东租赁合作，租期3年，租金总额2.3亿元。

筹资结构优化本土药企市场份额争夺2023年云南白药在中药领域市占率约8.2%，同仁堂、片仔癀等竞品通过渠道扩张，其牙膏品类面临冷酸灵等品牌挤压。跨国药企技术优势冲击辉瑞、拜耳等外企凭借研发投入（年超50亿美元）推出创新药，2024年一季度抢占国内高端医药市场15.3%份额。新兴企业价格战影响以岭药业等企业通过成本控制，将类似三七产品价格压低12%-18%，2023年云南白药该品类营收同比下降7.6%。

筹资风险04

财务风险首次公开募股（IPO）1993年，云