原创力文档- 1、本文档内容版权归属内容提供方，所产生的收益全部归内容提供方所有。如果您对本文有版权争议，可选择认领，认领后既往收益都归您。。
- 2、本文档由用户上传，本站不保证质量和数量令人满意，可能有诸多瑕疵，付费之前，请仔细先通过免费阅读内容等途径辨别内容交易风险。如存在严重挂羊头卖狗肉之情形，可联系本站下载客服投诉处理。
- 3、文档侵权举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
异质信念下的资产定价模型拓展
一、传统资产定价模型的同质信念假设及其局限
（一）传统资产定价模型的核心逻辑与同质信念假设
传统资产定价模型（如资本资产定价模型CAPM、消费资本资产定价模型CCAPM）的核心逻辑建立在“同质信念”假设之上——即假设所有投资者都是理性的、信息完全对称的，并且对资产的未来收益率、风险及现金流分布有完全一致的预期。在这个假设下，资产的均衡价格是“集体理性”的结果：投资者通过分析相同的信息，得出相同的价值判断，最终通过市场交易将一致预期反映在价格中。
比如，CAPM模型认为，资产的预期收益率等于无风险利率加上“贝塔系数”（资产风险与市场风险的相关性）乘以市场风险溢价。这
文档评论（0）