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半导体行业深度报告：模拟IC回归新周期，国产龙头的成长空间与路径(关系).docx

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    TOC\o1-2\h\z\u一、全球模拟IC行业重回理性：新一轮增长周期的起点 2

    周期反转下海外IDM大厂扩产预期修正，理性周期回归 2

    国内非理性扩张退去，行业整合出清有望加速 4

    二、国内模拟IC的长期成长区间：龙头崛起的市场基础与空间上限 7

    全球模拟IC市场规模重回800亿美元，预计国产化空间占比20%-35% 7

    中期维度，或有一家厂商进入全球前十行列，年收入超过10亿美元 8

    远期维度，国内格局趋向稳定并向全球靠拢，龙头厂商份额或超10% 9

    三、国产模拟IC成长路径的再思考：场景切入与平台化扩展

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