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2026年最新渤海大学投资学期末考试题及答案

一、单项选择题（总共10题，每题2分）

1.下列哪一项不是投资决策的基本要素？

A.风险评估

B.投资组合

C.资金流动性

D.政治稳定性

2.资本资产定价模型（CAPM）中，β系数衡量的是：

A.市场的风险溢价

B.个别资产的风险溢价

C.无风险利率

D.资产回报率

3.以下哪种投资工具通常具有最高的流动性？

A.房地产

B.普通股票

C.债券

D.黄金

4.马科维茨投资组合理论的核心是：

A.风险分散

B.高收益投资

C.货币市场投资

D.财务杠杆

5.以下哪一项不是有效市场假说的条件？

A.信息透明

B.无交易成本

C.投资者理性

D.市场垄断

6.以下哪种投资策略属于主动投资策略？

A.指数基金

B.均值回归

C.分散投资

D.被动跟踪

7.以下哪种投资工具通常具有最高的信用风险？

A.国库券

B.公司债券

C.货币市场基金

D.活期存款

8.以下哪种投资策略属于防御性投资策略？

A.熊市投资

B.增长投资

C.分散投资

D.高风险投资

9.以下哪种投资工具通常具有最高的通货膨胀保护？

A.普通股票

B.债券

C.商品

D.现金

10.以下哪种投资策略属于趋势投资策略？

A.均值回归

B.价值投资

C.趋势跟踪

D.分散投资

二、填空题（总共10题，每题2分）

1.投资组合的预期回报率是所有个别资产预期回报率的加权平均。

2.风险分散是指通过投资多种不同的资产来降低整体投资组合的风险。

3.资本资产定价模型（CAPM）中，β系数衡量的是个别资产相对于市场的风险。

4.有效市场假说认为市场价格已经反映了所有可获得的信息。

5.主动投资策略试图通过选择特定的资产来获得超额回报。

6.分散投资是指将资金投资于多种不同的资产以降低风险。

7.货币市场工具通常具有高流动性和低风险。

8.债券的信用风险是指债券发行人无法按时支付利息或本金的风险。

9.通货膨胀保护是指投资工具能够抵御通货膨胀的能力。

10.趋势投资策略试图通过跟随市场趋势来获得回报。

三、判断题（总共10题，每题2分）

1.投资组合的预期回报率总是高于个别资产的预期回报率。（×）

2.风险分散可以完全消除投资组合的风险。（×）

3.资本资产定价模型（CAPM）中，β系数为1表示个别资产的风险与市场风险相同。（√）

4.有效市场假说认为市场价格是永远正确的。（√）

5.主动投资策略总是比被动投资策略更有效。（×）

6.分散投资可以降低个别资产的风险。（√）

7.货币市场工具通常具有高收益率。（×）

8.债券的信用风险越高，收益率通常越高。（√）

9.通货膨胀保护通常体现在固定收益投资工具中。（√）

10.趋势投资策略总是能够获得高额回报。（×）

四、简答题（总共4题，每题5分）

1.简述投资组合理论的基本原理。

投资组合理论的基本原理是通过风险分散来优化投资组合的预期回报率与风险之间的平衡。该理论认为，通过投资多种不同的资产，可以降低整体投资组合的风险，同时保持或提高预期回报率。

2.简述资本资产定价模型（CAPM）的基本原理。

资本资产定价模型（CAPM）的基本原理是，个别资产的预期回报率等于无风险利率加上个别资产的风险溢价。风险溢价是β系数与市场风险溢价（市场预期回报率减去无风险利率）的乘积。

3.简述有效市场假说的主要内容。

有效市场假说认为市场价格已经反映了所有可获得的信息，因此投资者无法通过分析信息来获得超额回报。该假说分为弱式、半强式和强式三种形式，分别表示市场价格反映了历史价格信息、所有公开信息和所有内部信息。

4.简述主动投资策略和被动投资策略的主要区别。

主动投资策略试图通过选择特定的资产来获得超额回报，通常需要投资者进行深入的研究和分析。被动投资策略则是通过跟踪市场指数来获得市场平均回报，通常不需要投资者进行过多的研究和管理。

五、解决问题（总共4题，每题5分）

1.假设某投资组合由两种资产组成，资产A的预期回报率为10%，权重为60%，资产B的预期回报率为15%，权重为40%。计算该投资组合的预期回报率。

投资组合的预期回报率=10%60%+15%40%=6%+6%=12%

2.假设某资产的β系数为1.5，市场预期回报率为12%，无风险利率为3%。计算该资产的预期回报率。

资产的预期回报率=无风险利率+β系数(市场预期回报率-无风险利率)=3%+1.5(12%-3%)=3%+1.59%=3%+13.5%=16.5%

3.假设某投资组合由三种资产组成，资产A的预期