2026年投资银行部面试题集.docxVIP

第PAGE页共NUMPAGES页

2026年投资银行部面试题集

一、行业分析题（共3题，每题10分）

1.2026年中国新能源行业投资趋势分析

题目：结合政策导向与市场需求，分析2026年中国新能源汽车、光伏、风电三大细分行业的投资机会与风险。

答案：

机会：

-政策支持：2026年《“十四五”新能源发展规划》将全面落地，补贴退坡后的市场化竞争加速，地方政府专项债将重点支持“新三样”（新能源汽车、光伏、风电）产业链。

-技术突破：固态电池量产、钙钛矿光伏效率提升、海上风电成本下降将推动行业渗透率加速。

-出海机遇：RCEP生效后，中国新能源企业可凭借成本优势抢占东南亚、欧洲市场。

风险：

-供应链波动：锂、钴等关键原材料价格受地缘政治影响波动，碳酸锂价格可能突破15万元/吨。

-市场竞争加剧：特斯拉国产化、欧洲本土车企转型将挤压国内车企利润空间。

-监管政策变化：环保限产、碳排放标准趋严可能影响光伏、风电项目审批。

2.半导体行业在AI浪潮中的投资逻辑

题目：分析2026年AI芯片、光刻机、存储芯片三大细分赛道的投资逻辑，指出潜在并购机会。

答案：

投资逻辑：

-AI芯片：大模型训练需要GPU算力，英伟达垄断被打破，国产光追架构（如华为昇腾）将受益于政策扶持。

-光刻机：EUV设备国产化率仍低，ASML垄断下，中芯国际、上海微电子需加速突破。

-存储芯片：DDR5渗透率提升，东芝、三星专利战将持续，国内长鑫存储有望受益于国产替代。

并购机会：

-AI芯片：寒武纪、燧原科技可能被大厂收购整合。

-光刻机：国产设备厂商（如精测电子）或被外资企业反收购。

-存储芯片：长江存储可能引入产业资本。

3.零售行业数字化转型中的投资热点

题目：分析2026年社区电商、即时零售、跨境电商的投资机会，并对比美、欧、日零售模式的差异。

答案：

投资机会：

-社区电商：美团、京东到家加速下沉，抖音本地生活服务渗透率提升。

-即时零售：前置仓模式成熟，盒马鲜生、叮咚买菜可受益于城市圈层消费需求。

-跨境电商：跨境电商综试区政策优化，跨境电商B2B（易贝）增速可能超B2C。

区域对比：

-美国：亚马逊主导，注重物流效率。

-欧洲：菜鸟网络与本土平台合作，注重绿色物流。

-日本：线上线下融合，银座模式仍占优势。

二、财务建模题（共2题，每题15分）

1.估值建模：某新能源汽车公司2026年估值分析

题目：假设某新能源汽车公司2025年营收200亿元，利润率15%，2026-2028年营收年复合增长率30%，利润率提升至20%，折现率8%，要求计算公司2026年DCF估值。

答案：

步骤：

1.自由现金流计算：

-2025年EBITDA=200×15%=30亿元。

-2026年EBITDA=30×(1+30%)=39亿元。

-2027年EBITDA=39×(1+30%)=50.7亿元。

-2028年EBITDA=50.7×(1+30%)=65.91亿元。

2.终值计算：2028年永续增长假设5%，终值=65.91×(1+5%)/(8%-5%)=1567.8亿元。

3.DCF估值：

-PV=39/(1+8%)+50.7/(1+8%)2+65.91/(1+8%)3+1567.8/(1+8%)3=1445亿元。

-2026年估值：假设股权乘数25倍（对标特斯拉），市值约3600亿元。

2.并购模型：某医药公司反收购策略设计

题目：假设某医药公司正面临外资并购，要求设计反收购策略，包括股权激励、白衣骑士、资产剥离等方案。

答案：

反收购策略：

1.股权激励：向核心管理层和骨干员工授予限制性股票，锁定人才。

2.白衣骑士：引入国内头部药企（如恒瑞、药明康德）作为第二报价方。

3.资产剥离：剥离非核心业务（如CRO），提升核心业务估值。

4.诉讼防御：通过反垄断诉讼拖延收购进程。

三、行为面试题（共3题，每题10分）

1.复杂项目失败案例分析

题目：假设你曾负责某跨境并购项目，最终因文化冲突导致失败，如何向投资人解释？

答案：

解释逻辑：

1.承认问题：明确指出文化差异是主因，如决策流程差异、员工激励机制不匹配。

2.改进措施：提出未来并购需引入第三方文化顾问，建立过渡期整合计划。

3.价值体现：强调从失败中提炼经验，可降低未来项目风险。

2.职业规划与投行适配性

题目：你为什么选择投行，而非咨询或PE？

答案：

投行适配性：

1.行业热情：对资本运作和商业模式重组有浓厚兴趣。

2.技能匹配：本科阶段通过CFA一级备考，擅长财务建模和行业分析。

3.长期目标：希望未来成为TMT行业首席分析师。

3.应对压力