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金银大跌后又大涨

一、金银价格短期波动全景：从“恐慌性下跌”到“报复性反弹”

2025年12月下旬，国际贵金属市场上演了一幕“短周期反转”剧情：12月29日，受美国芝商所（CME）上调金属期货履约保证金的冲击，国际黄金、白银价格出现年内罕见的“单日大幅下挫”；仅隔24小时，12月30日，金银价格便快速收复失地，以“超预期反弹”结束了这场短期动荡。

（一）下跌：12月29日的“技术性抛售潮”

12月28日晚，芝商所突然宣布：自12月29日起上调部分金属期货的履约保证金比例，其中白银期货的保证金上调幅度达15%，黄金期货上调8%。这一政策的核心目的是“控制市场杠杆风险”，但在短期内引发了投资者的“