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CTA策略中趋势跟踪与均值回归的组合优化

引言

在量化投资领域，商品交易顾问策略（CTA策略）凭借其与传统股债资产低相关性的特点，成为资产配置中重要的“风险分散器”。而在CTA策略的细分类型中，趋势跟踪与均值回归作为两大核心子策略，长期占据主导地位。前者通过捕捉价格持续运动的趋势获利，后者则依赖价格向历史均值收敛的规律盈利。然而，单一策略往往存在“靠天吃饭”的局限性——趋势跟踪在震荡市中易因频繁止损陷入亏损，均值回归在单边趋势中则可能因过早平仓错失收益。如何通过科学的组合优化，将两种策略的优势叠加、弱点对冲，实现更稳定的风险收益比，成为当前量化投资研究的重要课题。本文将围绕这一主题，从策略原理