良好运营重要性及首次公开募股影响分析.pdfVIP

第一讲：

良好运营的的重要性：

1.公司可以找到并成长。2.一个高效运作的市场，同样有助于分配稀缺的投

资。3.股东可以在任何时候评估他们的持股价值。4.公司的公众形象可以通过上市得到提

升。5.上市可以使合并更加顺利。6.上市有助于改善公司行为。普通股：对投资者：优势：

1.潜在回报无限2.通过投票权控制业务劣势：1.没有固定的股息率2.如果企业，只

能在人、债权人和优先股股东获得权益对公司：优势：劣势：优先股：对投资者：优

势：1.固定的股息回报率2.企业在时比普通股股东有优先权劣势：1.没有投票权

2.不允许抵扣应税利润对公司：优势：劣势：首次公开募股（IPO）：对投资者：1.由于

通常缺乏数据，很难预测的未来表现。2.现有股东的比例会因公司增加而

被稀释。然而，资本投资将使他们的持股更有价值。对公司：1.为未来发展筹集大量无需偿

还的资本2.扩展资本而不产生任何3.从一般市场而不是个别投资者那里筹集大量资本，

无需寻求和谈判第二讲麦考利久期：价格对收益率变化的敏感度；给定的小百分比到期收益

率变化引起的价格百分比变化修正久期：债券价格相对于小幅度收益率变化的百分比变化

收益率到期

Lectureone:

Theimportanceofawell‐runstocke:

1.Firmcanfindfundsandgrow.

2.Anefficientlyfunctioningstickmarket,similarly,helpsallocatescarceinvestment.

3.Shareholdercanvaluetheirholdingsatanygivenpoint.

4.Thepublicprofileofafirmcanbeenhancedbybeinged.

5.Mergerscanbefacilitatedterbyaation.

6.ationhelpsimprovethecorporatebehaviour.

Ordinaryshare:

Toinvestor:

Advantages:

1.Unlimitedpotentialreturn

2.Controlthebusinessthroughtheirvotingrights

Disadvantages:

1.Nofixedrateofdividend

2.Ifthebusinessiswoundup,receiveentitlementsonlyafterlendersandcreditors,and

preferenceshareholders

Tocompany:

Advantages:

Disadvantages:

Preferenceshare:

Toinvestor:

Advantages:

1.Fixedrateofdividendreturn

2.Priorityovertheclaimofordinaryshareholderswhenthebusinesswoundup

Disadvantages:

1.Novotingright

2.Notallowableagainstthetaxableprofit

Tocompany:

Advantages:

Disadvantages:

IPO:

Toinvestor:

1.Itistoughtopredictfutureperformanceofthestocksincethereisoftenlittlehistorical

data.

2.Theexistingshareholders