原创力文档- 1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
价值投资中耐心资本逻辑的理论与实践研究
目录
一、文档综述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．2
1.1研究背景与意义．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．2
1.2国内外研究现状．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．3
1.3研究内容与方法．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．5
1.4研究创新与贡献．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．7
二、价值投资理论及其演进．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．9
2.1价值投资的核心思想．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．9
2.2价值投资理论的代表人物．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．14
2.3价值投资理论的演进与拓展．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．15
三、耐心资本的理论基础．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．17
3.1耐心资本的定义与内涵．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．17
3.2耐心资本的经济学原理．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．19
3.3耐心资本与价值投资的契合性．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．21
四、耐心资本在价值投资中的实践应用．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．27
4.1耐心资本的投资策略选择．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．27
4.2耐心资本的投后管理．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．30
4.3耐心资本的案例分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．31
4.3.1沃伦·巴菲特的投资实践．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．35
4.3.2国内价值投资者的案例分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．36
4.3.3不同行业、不同市场中的耐心资本运用．．．．．．．．．．．．．．．．．．40
五、耐心资本运用的挑战与应对．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．43
5.1市场波动与情绪控制．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．43
5.2信息获取与决策分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．45
5.3机构环境与投资者行为．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．48
六、结论与展望．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．49
6.1研究结论总结．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．49
6.2政策建议与启示．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．53
6.3研究不足与未来展望．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．54
一、文档综述
1.1研究背景与意义
（1）全球投资范式嬗变——从“交易型”到“配置型”
近二十年来，全球金融市场呈现出一条清晰的演进轨迹：高频交易、算法套利与零佣金平台的快速普及，使得短期博弈的收益空间被极大压缩；与此同时，ESG、长期主义（long-termism）与“耐心资本”（patientcapital）理念从学术语境渗透到监管框架与市场实践。在此背景下，“价值投资”正在经历一次语义重估——从简单的“低估值买入”升维为“以资本耐心换取企业长期复利”的系统方法论。
（2）中国情境的特殊性与迫切需求
维度
外部市场环境变化
国内政策/制度升级
投资者结构转型
资本供给
美联储缩表，全球流动性收紧
全面注册制、科创板做市商
养老金第三支柱加速
企业需求
研发投入回报周期拉长
“专精特新”企业融资窗口
家族企业传承
估值锚点
贴现率不确定性上升
中国特色估值体系重塑
机构持股占比突破20%
上述多维共振，使得“价值投资中的耐心资本逻辑”不再是单纯的投资哲学，而演变为兼具学术价值与政策意义的现实命题：①如何通过长周期资本为企业创新“续命”；②如何利用耐心资本降低二级市场估值波动，进而反哺一级市场定价；③如何建立制度护栏，避免“长期”沦为“套牢”。
（3）理论与实务的双重缺口
文档评论（0）