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金融市场学核心概念复习资料汇编

一、金融市场概述

金融市场是资金供求双方通过金融工具进行资金融通和风险转移的场所或机制。它并非仅指物理意义上的交易地点，更强调资金借贷、证券买卖等金融活动所形成的有机体系。其核心功能在于将储蓄有效地转化为投资，从而促进资本的形成与经济的增长。理解金融市场，需从其多重功能与复杂结构入手。

（一）金融市场的功能

金融市场的功能是多维度且相互关联的：

1.资金融通功能：这是金融市场最基本、最核心的功能。它通过吸纳社会闲置资金，并将其引导至资金需求方（如企业、政府），实现了资金在盈余单位与赤字单位之间的跨期配置。

2.价格发现功能：金融资产的价格在市场交易中形成，反映了市场对该资产未来收益和风险的预期。价格的波动则向市场参与者传递了关于宏观经济、行业动态及企业经营状况的信息。

3.风险管理功能：市场参与者可以利用各种金融工具（尤其是衍生金融工具）来对冲、转移或分散自身面临的利率风险、汇率风险、信用风险等。

4.流动性提供功能：金融市场为金融资产持有者提供了将资产迅速变现的途径，而不必承受过大的价值损失，这是维持市场活力的关键。

5.降低交易成本功能：通过集中交易、标准化合约以及专业化的中介服务，金融市场有效降低了资金供求双方直接搜寻交易对手的信息成本和谈判成本。

6.信息传递与公司治理功能：金融市场价格的变动反映了市场信息，有助于投资者评估企业价值。同时，资本市场的存在也对上市公司形成外部约束，促使其改善经营管理。

（二）金融市场的分类

金融市场体系庞大且复杂，可以依据不同标准进行分类：

1.按交易标的物划分：

*货币市场：交易期限在一年以内（含一年）的短期金融工具市场，主要功能是满足短期流动性需求。

*资本市场：交易期限在一年以上的长期金融工具市场，主要功能是满足长期资本需求，进行资本性投资。

*外汇市场：进行外汇及以外汇计价的票据等金融工具交易的市场。

*黄金市场：集中进行黄金买卖和金币兑换的市场，兼具商品属性和金融属性。

*衍生品市场：交易衍生金融工具的市场，其价值取决于基础资产的价格。

2.按交易期限划分：

*短期金融市场（货币市场）

*长期金融市场（资本市场）

3.按交易性质划分：

*发行市场（一级市场）：新金融工具首次发行并卖给初始投资者的市场，是资金需求者直接获得资金的市场。

*流通市场（二级市场）：已发行的金融工具在投资者之间进行转让和流通的市场，为金融工具提供流动性。

4.按组织方式划分：

*场内交易市场（交易所市场）：在固定场所、有组织、有制度地进行交易的市场，如证券交易所。通常实行集中竞价交易，监管严格。

*场外交易市场（OTC市场）：在交易所以外进行的金融资产交易的总称。没有固定的交易场所，交易通过电话、网络等通讯方式完成，交易协议由双方协商达成。

5.按地域范围划分：

*国内金融市场：本国居民参与，交易以本币计价的金融工具的市场。

*国际金融市场：超越国界，由多国居民参与，进行跨国金融资产交易的市场。

二、金融市场参与者

金融市场的参与者是构成市场的基本要素，他们的交易行为推动了市场的运行。主要包括：

1.政府部门：通常是资金的需求者，通过发行国债等方式筹集资金，用于基础设施建设、弥补财政赤字等。同时，政府也可能作为监管者对市场进行调控和管理。

2.中央银行：作为国家金融管理当局，其参与金融市场的主要目的不是盈利，而是通过公开市场操作等手段实施货币政策，调节货币供应量，稳定利率和汇率，维护金融体系稳定。

3.金融机构：

*存款性金融机构：如商业银行、储蓄银行等，主要通过吸收存款获取资金，并向需要资金的主体发放贷款，是间接融资的核心。

*非存款性金融机构：如投资银行（证券公司）、保险公司、养老基金、投资基金、信托公司等。它们在金融市场中扮演着中介、承销商、投资者、风险管理顾问等多种角色。

4.企业：既是资金的需求者（通过发行股票、债券等筹集生产经营所需资金），也是资金的供给者（在生产经营过程中形成暂时闲置资金时，会进行投资）。

5.居民个人：主要是资金的供给者，通过储蓄、购买金融工具等方式将闲置资金投入市场，以获取收益。同时，在某些情况下也可能成为资金的需求者（如消费信贷）。

三、金融工具（金融资产）

金融工具是金融市场上交易的对象，是证明债权债务关系或所有权关系的合法凭证。

（一）基础性金融工具

1.货币市场工具：期限短、流动性高、风险低。

*票据：商业票据、银行票据（汇票、本票、支票）。

*大额可转让定期存单（CDs）：银行发行的固定面额、固定期限、可以转让的大额存款凭证。

*同业拆借：金融机构之间短期