【国盛-2026研报】周观点：存力新篇章开启.pdfVIP

证券研究报告|行业周报

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20260110

年月日

电子

周观点：存力新篇章开启

英伟达存储系统全面升级，专用高性能存储大幕开启。1）DRAM：Rubin增持（维持）

平台配套CPUVera最高可支持1.5TBSOCAMMLPDDR5X内存，同时提

供1.2TB/s内存带宽，大幅提升AI计算性能。整体配置较前一代容量升行业走势

级三倍，我们认为这将带动DRAM单机需求数倍提升，企业级存储紧缺程

度不断加剧。2）NAND：英伟达推出基于BlueField-4DPU构建的推理上电子沪深300

下文内存存储平台（InferenceContextMemoryStoragePlatform），通过70%

这个平台为每个GPU额外增加了16TBNAND，大幅提升NAND需求及确54%

定性。

38%

海外业绩持续新高，验证产业景气上行。22%

1）三星：三星季度营业利润达新高。三星电子发布了2025年第四季度初6%

步业绩，2025年第四季度营业利润达到20万亿韩元（现汇率约合965.2

-10%

亿元人民币），较上年同期飙升208%，这将是三星有史以来最高的季度营2025-012025-052025-092026-01

业利润。三星电子第四季度销售额同比增长23%，至93万亿韩元。

2）南亚科技：12月营收达120.17亿新台币，改写新高。南亚科技2025作者

年12月合并营收达120.17亿新台币，环比增长18.18%，同比暴增分析师佘凌星

444.87%，连续第二个月改写新高。市场需求复苏是其推升12月营收创执业证书编号：S0680525010004

高的主要动能。南亚科技2025年合并营收665.87亿新台币，同比增长邮箱：shelingxing1@

95%，在DRAM价格强劲走升带动下，营收动能明显加速。

3）威刚：2025年12月合并营收亿新台币，同比翻倍。威刚58.12025相关研究

年12月合并营收58.1亿新台币，同比大增101%，环比增长3.79%。其1、《电子：长鑫科技冲刺科创板上市，本土存储链迎黄

中，DRAM营收占比69%，SSD占比21.6%，存储卡与U盘与其他产品金发展》2026-01-03

9.4%。第四季合并营收158亿新台币，环比增长9%。其中，DRAM营收2、《电子：高速率光芯片前景广阔，看好光芯片景气周

占比63.54%，SSD占比25.51%，存储卡、U盘与其它产品占比10.95%。期》2025-12-28

累计2025全年营收突破500亿新台币大关、达530亿新台币，同比增长3、《电子：AI大时代，重视存储、PCB大周期》2025-

32%，创下历史新高。威刚董事长陈立白表示，威刚从2025年第三季起12