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2021年证券投资分析考试重点资料

各位备考的同仁，证券投资分析考试旨在检验我们对证券市场基本理论、分析方法及实践应用的掌握程度。这份重点资料力求梳理核心考点，助力大家高效复习，沉着应考。请务必结合教材与法规原文，深入理解，而非简单记忆。

一、证券投资分析基础理论与方法

（一）基本分析法

基本分析法是证券投资分析的基石，其核心在于通过对决定证券内在价值的基本要素进行分析，评估证券的合理价位，并以此指导投资决策。

1.宏观经济分析：此部分是理解市场整体走向的关键。需重点关注宏观经济指标，如国内生产总值及其增长率、通货膨胀率、利率与汇率、失业率、货币供应量等，它们如何影响证券市场的资金面和企业盈利预期。同时，财政政策与货币政策的调控方向、主要工具及其对经济运行和证券市场的传导机制，是历年考察的重中之重。

2.行业分析：行业所处的生命周期阶段（初创、成长、成熟、衰退）对公司的发展前景至关重要。不同行业对经济周期的敏感度各异，有的具有明显的周期性，有的则相对防御。行业的竞争结构，如现有竞争者、潜在进入者、替代品、供应商和购买者的议价能力，共同决定了行业的盈利水平。

3.公司分析：这是基本分析的落脚点。财务报表分析是核心，需熟练掌握资产负债表、利润表、现金流量表的主要构成与分析方法，重点关注偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力等财务比率。同时，公司的竞争优势、经营战略、治理结构以及产品或服务的市场前景等非财务因素，也对公司价值评估产生重要影响。

（二）技术分析法

技术分析法以市场行为为研究对象，通过分析价格、成交量等历史数据，预测证券价格的未来走势。

1.三大假设：市场行为涵盖一切信息、价格沿趋势移动、历史会重演，这是技术分析的理论前提，必须深刻理解。

2.主要理论与方法：K线理论是基础，需掌握各种K线形态及其组合的含义。切线理论（趋势线、支撑线、压力线）、形态理论（头肩顶/底、双重顶/底、三角形等）、波浪理论以及成交量分析，都是技术分析的重要组成部分。移动平均线、MACD、RSI、KDJ等常用技术指标的计算方法虽不要求精确掌握，但指标的含义、应用规则及优缺点必须清晰。

二、主要投资品种分析

（一）股票投资分析

股票分析需综合运用前述基本分析与技术分析方法。重点在于对上市公司的深入剖析，包括其所处行业地位、核心竞争力、盈利能力的可持续性、未来增长潜力等。同时，市场情绪、资金流向以及相关政策对股价的短期影响也不容忽视。

（二）债券投资分析

债券分析的核心是债券估值，即通过计算债券的内在价值，并与市场价格比较，判断其是否被低估或高估。债券的定价受票面利率、期限、市场利率（即到期收益率）以及债券的信用评级等因素影响。利率风险、信用风险、流动性风险是债券投资的主要风险。

（三）证券投资基金分析

基金分析主要包括基金业绩评价与基金选择。业绩评价需关注基金的回报率、风险调整后收益（如夏普比率）、业绩的持续性以及与基准的偏离度。在选择基金时，需考虑基金管理人的投资能力、基金的投资策略与风格、基金规模、费用结构以及自身的风险承受能力和投资目标。

三、风险管理

（一）风险的类型

证券投资面临的风险种类繁多，主要包括市场风险（系统性风险）、信用风险、流动性风险、操作风险、政策风险等。理解不同风险的成因与表现形式，是进行风险管理的前提。

（二）风险度量与管理策略

常见的风险度量指标包括方差、标准差、β系数（衡量系统性风险）、VaR（在险价值）等。风险管理策略主要有风险规避、风险分散（通过构建投资组合）、风险对冲、风险转移和风险补偿等。资产配置是实现有效风险分散的重要手段。

四、备考策略与注意事项

1.紧扣考纲，夯实基础：考试大纲是复习的根本，务必确保对大纲要求的每个知识点都有清晰的认识和理解，切忌盲目猜题。

2.理论联系实际：证券投资分析具有很强的实践性，在学习理论知识的同时，应尝试运用所学方法分析实际市场现象和案例，加深理解。

3.重视真题，模拟演练：历年真题是了解考试题型、难度和命题思路的最佳途径。通过模拟考试，可以检验复习效果，熟悉考试节奏，提高答题速度和准确率。

4.理解记忆，切忌死记硬背：对于概念、原理和方法，要在理解的基础上记忆，注重知识的内在逻辑联系。

5.关注时事，拓展视野：证券市场与宏观经济、政策环境紧密相关，关注财经新闻和行业动态，有助于提高分析问题和解决问题的能力。

希望这份重点资料能为各位同仁的备考之路提供有益的指引。证券投资分析是一门不断发展的学问，考试的目的不仅在于检验知识的掌握，更在于培养分析和决策能力。预祝大家考试顺利，在未来的投资实践中取得佳绩！