传媒互联网行业周报：GEO重塑营销版图，智谱、MiniMax上市加速AI应用发展.pdfVIP

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2026-01-11

行业周报

行看好/维持

业传媒互联网

研

究[Table_Title]

报传媒互联网

告

GEO重塑营销版图，智谱、MiniMax上市加速AI应用发展(2026.01.05-01.11)

◼走势对比[Table_Summary]

报告摘要

➢GEO推动广告投放升级，市场规模有望高速增长

太GEO生成式引擎优化是面向生成式AI应用的广告投放技术，其通过广

平告内容投喂，使得广告内容被纳入AI信息库，进而提升广告内容在AI

洋生成内容中的被引用概率。从投放策略来看，GEO不仅涉及投放执行，

还需对广告内容在AI信息源中的可检索性、优先级、语义适配性等进

证行持续优化，有望推动广告投放从单次流量付费向长期AI信息运营升

券级。从盈利模式来看，目前GEO公司主要采用订阅制或按定制化项目

股进行收费，未来有望优化广告公司盈利水平。GEO是AI重塑用户信息

份搜索行为带来的广告投放新技术，目前仍处于发展初期，市场规模有

望迎来高速增长。根据秒针营销科学院测算，2025年全球及中国GEO

有市场规模预计分别达112亿美元和29亿元，到2030年，两者有望分

限◼子行业评级别增长至1007亿美元和240亿元。

公

广告营销看好➢智谱及MiniMax上市，AI应用关注度提升

司1月8日AI公司智谱华章在港交所上市，次日MiniMax亦完成挂牌，

证截至1月9日收盘，两者股价分别实现36%和109%的涨幅。两家公司

券收入结构的不同反映了两者在商业化路径上的差异：1）智谱2025H1

研◼相关研究报告收入约1.91亿元，其中约85%为本地化部署收入，15%为云端部署收

究《2025年游戏行业稳步增长，国内视频入，即公司以B端业务为主；2）MiniMax2025年前三季度收入约3.74

亿元，其中约71%为AI原生产品收入，29%为开放平台及其他基于AI

报模型持续迭代》的企业服务收入，即公司以C端应用收入为主。我们认为，两家公司

告《奈飞收购华纳兄弟，快手发布可灵股价表现的差异主要受商业化路径影响，智谱估值稳健因B端业务稳

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